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第五章 期权筹资 学时：6 学习内容：期权概述、认股权证筹资、可转换债券筹资 目的要求：通过学习，要掌握认股权证筹资、可转换债券筹资的基本概念、特点、价值等内容。 重点：概念、特点、价值 难点：价值 企业有许多融资方式，本章主要介绍具有期权性质的融资方式，主要有认股权证、可转换债券。 第一节 期权概述 一、期权的概念与要素 1、概念 期权是指在期权交易市场中的买卖双方按照交易规则而达成的一种金融合约，这各合约赋予期权持有人（买方）一定权利，在合约规定的时间以规定的价格买入或卖出一定数量的标的物，而期权的立约人（卖方）则负有按照期权的持有人要买卖要求，卖出或买进一定数量标的物的义务。 期权分买入期权和卖出期权。买入期权是指它给予期权的持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻按规定的价格买入一定数量某种资产或期货合约的权利的一种法律合同。 卖出期权给予其持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻，按规定的价格卖出一定数量某种资产或期货合约的权利。期权的持有者拥有该项期权规定的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。 期权有两个重要特征： 第一，它不是“现货”资产交易，而是“期货”的交易； 第二，是卖方给予买方在标的物上的一个选择权。即期权持有人可以履行合同进行交易，也可以不履行合同而放弃权利；而合同的立约人则无权干预合同持有人对标的物买卖或停止