期现结合-提前锁定利润.PDF

期现结合-提前锁定利润 —河北正大玻璃有限公司 1 目录 一、企业基本情况3 二、现货经营情况4 （一）企业主营业务及特点4 （二）企业经营中面临的问题及解决思路5 三、参与期货历史及现状6 （一）前期准备阶段8 （二）尝试操作阶段9 （三）成熟发展阶段 10 四、操作案例及经验总结 11 （一）卖出套期保值提前锁定未来利润 12 （二）买入套保与下游签订销售合同 15 （三）操作经验总结 16 五、企业参与期货的风险控制 18 六、正大玻璃参与期货的体会及对郑商所市场发展的几点建议24 2 【摘要】 2015 年整个行业出现亏损，产品价格震荡 下跌，期货作为企业经营的重要补充，企业充分利用这一工 具，使得企业的经营利润得到了改善，利润曲线平滑了很多。 2016 年以后，随着行业过剩产能的清除，整个大宗商品企稳 止跌，春节过后产品价格节节攀升，期货工具如何利用，还 要不要利用期货？成为企业面临的难题。有没有更好的期现 模式，是期货部考虑较多的问题。正大玻璃管理层审时度势， 外出拜访贸易类型的投资公司，学习并开展新的期现交易模 式，助力企业成长。企业坚持套期保值为主，实物交割为辅， 适当参与套利和基差交易的运作模式，避免投机交易的思 路。最终正大玻璃通过期货运作，使现货贸易量在原有产能 的基础上增加10%，同时实现利润同比增长。 一、企业基本情况 河北正大玻璃有限公司成立于2000 年，是一家浮法玻璃 生产为主涵盖玻璃深加工的大型玻璃企业，位于沙河市经济 开发区内，占地面积90 万平方米，总投资12 亿元。公司现 有员工1200 余名，拥有三条年产约1000 万重量箱的高档浮 法玻璃生产线。主要产品为 3—8mm 优质浮法玻璃，产品远 销北京、天津、山东、深圳、浙江等全国十几个省、区、市， 广泛用于深加工、装饰装修、机械电子、仪表钟表、太阳能 等行业。 3 二、现货经营情况 （一）企业主营业务及特点 公司业务目前主要有几大板块：浮法玻璃生产、玻璃深 加工、玻璃物流、玻璃贸易、综合服务几个板块。 板块介绍： 1、浮法玻璃生产：公司自 2008 年按照玻璃行业淘汰 落后提升品质的要求，主动淘汰格法玻璃生产线，和中国建 材国际工程有限公司合作建成了公司第一条浮法生产线，产 品一下线市场供不应求，公司根据市场需求于2009 和2010 年分别投产浮法二线和浮法三线，这两条生产线均采用了国 内先进的生产技术，创造了煤气生产线日熔化量达到800 吨 的世界记录，国际建材协会对这次突破给于了肯定。 在节能降耗方面公司始终做到了行业前列，2011 年公 司和上市公司北京天壕节能有限公司合作，投资1.2 亿元上 了三台余热发电设备，做到了用电自给自足，年节约标准煤 8 万吨。公司先后投资1200 万元进行富氧燃烧工程，每年节 约煤炭约1 万吨，投资800 万元进行变频器改造等等，一系 列的升级改造降低了生产成本提升公司的竞争力，保证了公 4 司在激烈的市场竞争中拥有持续的盈利能力。 2013 年在国家环保形势日趋严峻情况下，公司克服困 难先后投资1.4 亿元为三条生产线上了脱硫和脱销设备，目 前公司为环保排放省控企业，24 小时污染物排放实时监控， 并完全达标排放。 2、玻璃深加工：公司根据市场的要求和延长产业链的 战略布局，于2012 年投资5 亿元成立了占地500 余亩的正 玻玻璃深加工园区，投资LOW-E 镀膜生产线、磁控制镜生产 线、艺术玻璃加工线、中空钢化生产线等深加工设备，通过 深加工，公司拓宽了产品渠道，将公司从单纯的做材料提升 为做终端产品，让正大的产品最终服务于广大的消费者。 3、玻璃物流、贸易和综合服务：是公司为打造现代化 企业所做的业务拓展战略，努力通过发展现代化物流，网络 信息平台，和综合的技术交流网络，打造一个以浮法生产为 主，涵盖加工通过市场细分，服务终端客户的企业集团。 （二）企业经营中面临的问题以及解决思