财务管理作业第5组幻灯片.pptx

财 务 管 理 展 示 观点不正确NPV，PI和IRR会产生不同的排序结果： 01 MIRR:A大于B的，结合NPV和PI，选A 02 项目 A0 A1 A2 A3 NPV IRR PI MIRR A -75000 10000 30000 100000 34016 27% 1.45 24.9% B -75000 43000 43000 43000 31935 33% 1.43 24.6% NPV 项目A 大于 项目B IRR 项目A 小于 项目B PI 项目A 大于 项目B 03 项目 A0 A1 NPV IRR PI C -8000 11000 2000 37.50% 1.25 D -20000 25000 2727 25.00% 1.14 C和D的投资规模不等，不能直接比较 设选择项目C后所剩余的12000美元要产生X%的报酬率才能与选择D无差异，则: 12000×（1+X%）=25000-11000 X=16.67% 04 E和F的使用寿命不同，要用等效年金法比较 比较 净现值/年金现值系数 E：160909 ÷0.9091=77000F：342957÷6.1446=55814 项目 A0 A1 A2～A10 NPV IRR PI 等效年金 E -30000 210000 160909 600% 6.36 77000 F -271500 100000 100000 342957 35% 2.26 55814 E大于F，选E 05 G和H的使用寿命不同，用更新链法/最小公倍数法比较 NPV：G大 IRR：G大PI：G大 项目 A0 A1 A2 A3 A4 A5 A6~A10 NPV IRR PI G -500000 225000 225000 225000 225000 -275000 572067 35% 2.14 H -500000 150000 150000 150000 150000 150000 150000 421685 27% 1.84 选G