金融安防解决方案提供商个性化定制领域实力强-格隆汇.PDFVIP

公 新股定价报告 司 [Table_MainInfo] 金融安防解决方案提供商，个性化定制领域实力强 研 ――浩云科技（300448）新股定价报告 究 分析师： 齐艳莉 SAC NO： S1150511010015 2015 年04 月20 日 [Table_Analysis] [Table_Summary] 投资要点： 证券分析师  国内领先的金融安防行业解决方案提供商 齐艳莉 022 公司是以银行安防为核心领域的金融安防行业整体解决方案提供商，主营业务 为金融安防系统设计、集成和运维服务，以及相关软、硬件产品的研发、生产 qyl_tj@126.com 和销售。2012-2014 年，公司的营业收入分别为 26,242.74 万元、32,876.47 [Table_Author] 证 助理分析师 万元及38,626.94 万元，同比分别增长24.55%、25.28%、17.49%，实现归属 王洪磊 于母公司的净利润分别为4,051.04 万元、5,204.31 万元及5,705.45 万元，同 券 SAC No：S1150114080004 比分别增长18.74%、28.47%和9.63%。 wanghl@  金融安防行业前景广阔 研 [Table_TargetPrice] 预计上市首日价格区间： 金融安防下游主要应用主体是银行机构，2011 年银行安防占金融安防的比例为 15.79－22.74 元 94.80%。2013 年银行业金融机构的总资产达 151.4 万亿元。银行存量网点及 究 ATM 等设备的安防改造升级与银行安防综合联网管理系统的需求空间广阔，为 报 金融安防行业创造了巨大的市场空间，公司在此领域的竞争优势较强，能够向 银行机构提供个性化、定制化的应用产品或综合解决方案，并且随着上市后资 [Table_Capital] 发行基本资料 本规模的扩大有望进一步提升公司的产品能力与市场份额。 告 发行后总股本 8000 万股 发行股本 2000 万股  募投项目实施后将进一步增强公司市场竞争力 发行价格 15.79 元 公司本次拟向社会公众公开发行2,000 万股人民币普通股（A 股）股票，占发 主承销商 招商证券 行后总股本的比例不低于25%。本次募集资金投资的银行大型平台流媒体综合 安防系统解决方案技术改造项目、银行自助设备智能安防系统技术改造项目、 银行主动安防综合管理系统技术改造项目均为公司主营业务的拓展或延伸。研 发中心建设技术改造项目、营销及服务网络升级技术改造项目均为公司业务发 展的后台支撑。募投项目的实施最终将公司目前的银行安防综合管理系统平台 和自助银行智能安防系统的覆盖区域进一步扩大至全国大部分地区的各大银 新 行，并向市场推出银行主动安防综合管理系统以满足市场需求的深层次发展， 增加网点覆盖率和市场占有率。 股