专题报告：中国央行的工具箱、驱动因素及对当前货币政策选择的讨论.pdfVIP

[Table_Main] 债券研究 证券研究报告 专题报告 2019 年07 月10 日 [Table_Author] [Table_Title] 证券分析师 中国央行的工具箱、驱动因素及对当前货 章国煜 币政策选择的讨论 资格编号：S0120519050002 电话 [Table_Summary] 邮箱：zhanggy@ 投资要点： [Table_Contact]  中国央行是数量型管理而不是价格型管理，“利率走廊”无论从形式上还是实质上 联系人 都还没有建立起来。中国央行的数量型管理工具包括准备金率政策、再贷款/再贴 现、常规定向工具和公开市场操作。央行在2015 年底前通过直接调节存贷款基准 利率来调控利率，在此之后