商业贸易行业垂直电商专题研究：流量存量竞争时代，精细化运营成刚需~蘑菇街、值得买、如涵.pdfVIP

[Table_Summary] 垂直电商专题研究：流量存量竞争时代， 精细化运营成刚需-蘑菇街、值得买、如涵 行业深度报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 商业贸易行业 2019.07.16/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 国内线上流量红利期进入尾声，电商巨头引流成本不断增加。 商贸零售首席分析师 倪华 执业证书编号： S1220517070003 目前我国线上零售渗透率超过18%，阿里和京东两大电商巨头 TEL: 的活跃买家数及 GMV 增速呈现下降趋势，边际获客成本和 E-ma il： nihua@ 2014 、2015 年相比翻倍增加。拼多多受益于