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第五章 练习答案 一、单项选择题1、答案:B???解析:汽车行业上市公司的资产的β值为1.05/[1+1.5×（1-30%）]=0.512，本项目含有负债的股东权益β值是0.512×[1+1×（1-30%）]=0.87.2、答案:B???解析:本题的主要考核点是会计收益率指标的特点。会计收益率=年平均利润额/原始投资总额×100%，从上式可以看出会计收益率指标不受筹建期长短、投资回收时间先后、现金流量大小的影响。3、答案:C???解析:本题的主要考核点是投资项目评价时，从股东角度来看，只考虑其系统风险而不考虑非系统风险。4、答案:D???解析:本题的主要考核点是回收期的特点。回收期是指收回投资所需要的年限，回收期越短，方案越优。这种方法没有考虑货币的时间价值，它是用投资引起的现金流入累计到与投资额相等时所需要的时间来衡量的，由于没有考虑回收期满后的现金流量，所以，它不能测度项目的盈利性，只能测度项目的流动性。5、答案:A???解析:本题的主要考核点是实体现金流量法和股权现金流量法的区别。以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值没有实质区别；实体现金流量不包含财务风险，比股东的现金流量风险小；如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低平均资本成本；实体现金流量法比股权现金流量法简洁。6、答案:D???解析:本题的主要考核点是平均年成本的计算及应用。在进行更新设备决策时，