级爱恩学院财务管理复习纲要.ppt

LOGO 财务管理 考试安排 一、单选题（1.5分×10=15分） 二、多选题（ 3分×5=15分） 三、判断题（ 1分×5=5分） 四、计算题（10+10+10+15=45分） 五、论述题（20分，三选一，考卷上有三题） 六、附加题（10分，额外送的） 练习1 p198 1.某公司购进一批原材料，价值100,000元，对方开出的商业信用条件是“2/10,N/30”，市场利率为15%。 要求： （1）放弃现金折扣的成本是多少？ （2）该公司是否应该争取享受这个现金折扣 练习1-解答 （1）放弃现金折扣成本= = 2%/（1-2%） × 360 / （30 - 10） = 36.7% （2）由于36.7%15%，所以该公司应该争取享受这个现金折扣。 练习2 p290 2.某公司全年需用B 零件50000件，当采购量小于100件时，单价为100元，当采购量达到100件时，单价为96元，当采购量达到5000件时，单价为85元。每次订货的变动性订货成本为16元，每件B零件年均变动性储存成本为10元。 （1）试计算最优采购批量及最小相关总成本。 （2）当享受价格折扣为92元，订货量为500时 （3）当享受价格折扣为85元，订货量为5000时 练习2-解答 （1）经济订货批量基本模型 对应单价为：96元 故相关总成本： TC=DU + D/Q*K + Q/2* Kc =96*50000+50000/400*16+400/2*10 =4 804 000 (元) （2）当享受价格折扣为92元，订货量为500时： TC=DU + D/Q*K + Q/2* Kc =92*50000+50000/500*16+500/2*10 =4 604 100 (元) 练习2-解答 （3）当享受价格折扣为85元，订货量为5000时： TC=DU + D/Q*K + Q/2* Kc =85*50000+50000/5000*16+5000/2*10 =4 275 160 (元) 练习3 3.某企业拟购买一项生产设备，所需原始投资为1000万元。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理残值为50万元。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润250万元。假定适用的行业基准折现率为10%。 要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量。 (2)计算项目净现值，并评价其财务可行性 0 1 2 3 490 490 490 -1000 4 490 残余：50 5 490 练习3-解答 初始投资额 = -1000（万元） 第1-5年的现金流入量=250+（1000-50）/5=440（万元） 第5年残余价值的现金流入量=50 （万元） 未来报酬总现值为： 故建议执行该方案！ 练习4：已知某公司当前资本结构如下： 筹资方式 金额（万元） 长期债券（年利率8%） 普通股（4500万股） 留存收益 1000 4500 2000 合计 7500 　因生产发展，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33%。　　要求：（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。（2）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。（3）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。 答案： 要求：（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。 （2）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。　　 --答案：由于预计的EBIT（1200万元）小于无差别点的EBIT（1455万元），所以应采用追加股票筹资，即采用甲方案筹资。 （3）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。　　 答案：由于预计的EBIT（1600万元）大于无差别点的EBIT（1455万元），所以应采用追加负债筹资，即采用乙方案筹资。 假定某投资者准备购买B公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.6元，预