美国市场发展的历史.docxVIP

股票市场繁荣 一、股票发行的结构变化 三、债务证券市场的结构变化 二、资产支持证券的成长 信贷资产证券化 资本市场的复兴 二、证券市场改革 四、证券市场繁荣 三、证券市场管制的初步努力 第二节 证券市场扩张 一、美国证券市场的建立（18世纪） 美国证券市场发展的历史 摘要： 关键词： 美国作为移民国家，其证券市场的起步稍晚于英国。但是19世纪以来，随着美国经济的迅速崛起并登上世界霸主地位，美国证券市场也发展成为世界上规模最大的证券市场。特别是20世纪80年代以后，在意信息通讯为核心的科技革命和经济全球化的推动下，美国证券市场更是发展为自动化和国际化程度最高、流动性最强的世界证券市场的中心。然而，美国证券市场的发展也不是一帆风顺的，200多年的跌宕起伏，既曾对美国经济增长发挥了重大的促进作用，也曾使经济和社会生活付出沉重的代价。本文追溯美国证券市场发展的轨迹。 一、美国证券市场的建立（18世纪） 美国证券市场的初次繁荣始于联邦政府成立时发行的政府债券。为了支付战争带来的费用，首任总统华盛顿决定签发了价值约8000万美元的政府债券。1790年8月汉密尔顿的债务转期计划通过后，联邦政府在很短的时期内就发行了巨额高等级公共证券。而且合众国银行成立后又增添了1000万美元的优质股票。此时，由于有政府的承诺，这些债券有较高的信用，债券价格开始上升。美国公债发行与合众国银行的股票在主要城市有