敦煌种业资产结构优化案例.ppt

敦煌种业是否存在优化资本结构的必要，请从公司治理结构、权益和负债结构、长短期负债结构比例和财务杠杆效应分析四个角度进行分析。 自上市以来一直，敦煌种业非常重视公司治理工作。公司严格按照《公司法》、《证券法》和《上市公司治理准则》等有关法律、法规的规定进行运作。 作为国有法人股为第一大股东的上市公司，公司在产业调整和发展中不断优化、完善，公司治理水平不断提高，但公司的治理状况与《上市公司治理准则》仍存在一定差距，存在有待改进的问题 公司内控制度不完善，内控制度执行力不强； 董事会专门委员会作用有待进一步发挥； 公司管理人员激励机制不完善； 公司内部信息沟通有待进一步加强。 资产负债率水平偏低 从敦煌种业的筹资结构来看，外部融资占绝对优势，达到58.8%，内部融资仅占41.2%。此外，在外部融资中股权融资为主要方式，债务融资仅占6.2%。 股权结构复杂，流通股所占比重小，融资目标异化 流动负债占负债总额的比例过高 2003-2007年短期借款在流动负债中所占比重平均为46.87% 长期负债中长期借款占据绝对主导地位，平均为59.41%，而应付债券所占比很小，仅为2.58% 偏高的流动负债水平使该公司在外部金融环境发生变化，如利率上调，银根紧缩时，容易出现资金周转的困难，从而增加了该公司的信用风险和流动性风险。 财务杠杆是指公司负债是按照