企业现金流管理与风险防范月2天修订版.ppt

一、现金流量在公司的生命周期中会改变 公司生命周期中现金流量的变化 三、金融负债的风险控制 1.借款前的风险控制 “有借有还,再借不难”，借款之前先要想好还款来源及备选还款来源。 借款之前必须想明用途，不能随意借款（大兴）。 很多企业长期管理不善，用筹资来改善企业资金的不足，并且不断扩张，用扩张来掩盖企业的问题。以为只要解决了资金问题，就能解决企业发展的问题，这是片面的，会造成更大的财务危机。（江龙、长虹） 2.借款数量及风险控制 三、金融负债的风险控制 三、金融负债的风险控制 三、金融负债的风险控制 3.保持良好的财务状况,为未来融资打好基础 华为财务数据 人民币：百万元 项目 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 现金及现金等价物 7,126 8,241 13,822 24,133 38,214 55,458 62,342 71,649 现金占资产的比例 17.10% 14.10% 15.30% 15.30% 15.30% 15.30% 15.30% 15.30% 总资产 46,433 58,501 81,059 119,286 148,968 178,984 193,849 210,006 资产负债率 58.00% 64.40% 63.00% 68.20% 64.60% 61.20% 65.80% 64.30% 三、金融负债的风险控制 2005年资产结构 （单位：亿美元） 三、金融负债的风险控制 下表列示了三大汽车公司与微软公司2001-2005会计年度的净资产率和负债率。 三、金融负债的风险控制 4．资金来源与用途要匹配 以短期借款调度营运资金的风险 营运资金被揭开就会失衡 三、金融负债的风险控制 （1）公司为什么愿意背负这样的风险，用这种1年以内必须偿还的短期借款来因应营运资金的调拨呢？其原因有三： （l）所谓「营运资金是短期资金」的常识 （2）利息 （3）容易借 （2）回短期借款和长期借款的最理想均衡 越是优良企业资金的调度越偏向以长期方式调拨，这是为了使资金流量不被临时切断，以确保现金流量的安定。 三、金融负债的风险控制 把营运资金由短期移到长期 三、金融负债的风险控制 5. 保持合理的负债结构 宝钢股份2008年12月31日负债数据摘要 单位：亿元 三、金融负债的风险控制 万科地产2008年12月31日、2009年12月31日负债数据摘要 单位：亿元 商业信用与金融负债要合理搭配（格力、万科） 两种负债的弹性空间与风险管控 四、把握好借款的时机 下雨之前先借伞：借钱要能够「借得为难」,在晴天的时候获取有利条件来借款。预先从银行获得信用额度，需要时就可以动用。（万科、福特） 挑选合适的贷款时机：综合考虑银行的贷款办理周期，尽量避开资金市场的紧张期。 不合适的贷款时机：3月、6月、9月、12月 五、避免不良融资行为 保持良性现金流很重要的一点就是：现金流流转过程要尽量避免不良融资行为。 不良的融资行为是指企业没有明确方向的融资，不知道要干什么，先拿了钱再说。这种不良融资行为具有以下特点： （1）迅速变更募集资金需求，或融资后长期无投资渠道。 （2）与运用项目不匹配。 （3）非正常经营需要而过量融资。一些企业一方面有大量的存款一方面还去借款 （4）非本企业发展战略要求而进行的融资。 四、 还不上贷款，怎么办？ 1. 现金不会说谎 2. 不要害怕延期还款！ （1）要有勇气说：“对不起！” （2）要主动给银行大电话 （3）制定营运革新计划 （4）变更契约条件 （5）重新构筑事业模型 3. 借高利贷等于上吊！ 五、避免不良融资行为 2011年4月13日包头惠龙集团董事长金利斌在一辆奥迪轿车内自焚身亡 2012年6月6日，包头市最大房地产企业-鼎太置业的董事长魏刚在包头市金驼酒店503房间上吊自杀结束自己的生命 2012年1月14日晚，身为岳阳市温州商会会长、岳阳市汇辰房地产开发有限公司董事长的