团体贷款对中小企业融资机会的改善研究1.doc

团体贷款对中小企业融资机会的改善研究 作者简介：高雅琴（1979--），女，博士，北京航空航天大学管理学院，研究方向为金融工程与金融风险管理。联系方式：高雅琴serene_g@163.com。本文受教育部博士点基金“中小企业融资风险分担契约设计及定价研究”（项目编号：20060056013 作者简介：高雅琴（1979--），女，博士，北京航空航天大学管理学院，研究方向为金融工程与金融风险管理。联系方式：高雅琴serene_g@163.com。 本文受教育部博士点基金“中小企业融资风险分担契约设计及定价研究”（项目编号：20060056013）资助及国家自然科学基金项目、中国科学院自动化研究所复杂系统与智能科学重点实验室开放课题共同资助。 高雅琴1, 张维2,熊熊2,张永杰2, 北京航空航天大学经济管理学院， 天津大学管理与经济学部 摘要：实践中，团体贷款是中小企业或小额贷款中还款率较高的银行贷款方式。理论和实证对团体贷款的研究都从银行的角度论证团体贷款对信贷市场的改善，这类研究证明团体贷款存在着信息优势，且存在对风险团体的挤出效应。本文从中小企业的角度出发，针对团体贷款特殊的组成特征研究团体贷款对缓解企业融资困境的作用。研究表明，团体贷款能比独立贷款向企业提供更优惠的贷款利率，使得满足