公司理财教材新第二讲.pptVIP

第2讲 财务现金流、财务比率分析与长期财务规划 需要掌握的概念和知识点： 财务现金流量与计算 财务比率分析 杜邦分析体系 财务计划及相关影响因素 销售收入百分比法 外部融资与增长之间的关系 现金流出 (C) 公司与现金流量 税收 (D) 企业发行证券 (A) 现金留存 (F) 资产投资(B) 支付股利和偿还债务 (E) 流动资产固定资产 短期债务 长期债务 股票 企业经营必须是一个创造价值的过程。 企业产生的现金流必须大于从金融市场获取的现金流。 财务现金流量 来自资产的净现金流量 流向债权人和股东的净现金流量 从企业资产运用中净增加的现金流必须等于债权人和股东净获得的现金流。 CF(A)≡ CF(B) + CF(S) 1. 来自资产的净现金流量 经营现金流量（operating cash flow, OCF）。是指当期来自企业日常生产和销售活动的现金流量。等于息税前收益（EBIT）加折旧减所得税。 资本性支出（capital spending）。是指当期在固定资产上的净支出，等于购入固定资产的现金支出减去出售固定资产的现金流入。 净营运资本变动（change in net working capital）。是指当期营运资本的净变化量。 来自资产的净现金流量=经营现金流量-净资本支出-净营运资本变动 2. 流向债权人和股东的净现金流量 流向债权人的净现金流量（cash