公司理财教材新第七节资本资产定价模型.pptVIP

本章要点 掌握期望收益的计算 掌握协方差，相关系数与贝塔值的计算 理解多元化的影响 理解系统风险的原理 理解证券市场线 理解风险与收益的对称 掌握CAPM的运用 本章概览 11.1 单个证券 11.2 期望收益、方差与协方差 11.3 组合的风险与收益 11.4 两种资产组合的有效集 11.5 多种资产组合的有效集 11.6 多元化: 一个例子 11.7 无风险借贷 11.8 市场均衡 11.9 期望收益与风险之间的关系 (CAPM) 11.1 单个证券 单个证券的特征: 期望收益 方差与标准差 协方差与相关系数 (相对于其他证券) 11.2 期望收益、方差和协方差 假设只有两种资产（股票与债券），经济将出现三种不同的情况，每种情况的概率为1/3。 期望收益率 期望收益率 期望收益率 方差 方差 标准差 方差与标准差 协方差 协方差 相关系数 11.3 组合的风险与收益 组合 组合 组合 11.4 两种资产组合的有效集 两种资产组合的有效集 不同相关系数的组合 相关系数介于： -1.0 r +1.0 当 r = +1.0时, 没有降低风险的可能。 当 r = –1.0时, 存在降低风险的可能。 11.5 多种资产组合的有效集 假设有许多种风险资产，我们仍然可以找得到不同组合的机会集或