公司财务教材新讲稿(三).pptVIP

第三章 长期投资决策分析 第一节 长期投资决策分析基础 第二节 投资决策评价方法 第一节 长期投资决策分析基础 1、投资决策的基本概念 任何涉及牺牲一定水平即期消费以换取未来更多预期消费的活动 资产 项目 企业 实质：将当前一笔确定资金变成未来不确定预期收入 要素 风险 时间 任何一项投资都可看成是赌博，正确的评价使这种赌博建立在良好的信息基础上 战略性投资的价值是什么？ 投资决策 复杂的过程 明确目标——问题 确定备选方案 评价 选择方案 实施 投资成本的不可逆性 投资收益的不确定性 投资时机的可选择性 投资决策的战略要求 一致性（consistency）：目标、文化、价值观、行业、专长 平衡性（balance）：资金、风险与收益、资源、价值链 优势性（advantage）：竞争优势 可行性（feasibility）：财务、环境、技术 应用: 可行性是次要的（如优惠政策） 投资的“三理” 明物理：明白世界到底是什么样，这是硬的不以意志为转移的 通事理：通晓各种科学的方法，各种可硬可软的方法 晓人理：掌握人际交往的艺术，充分认识系统内部各方价值取向，协调考虑各方利益 企业增长的源泉：投资的目标 自然增长（市场繁荣） 降低成本、提高生产率、加快周转 拥有核心技术或专利技术 高度发达的产品销售渠道 利用现有产品拓展新的市场空间 购并、联合或垂直一体化 扩大目标市场 市场再细分 进入