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2017年6月 香港交易所黄金期货合约介绍 市场发展科 免责声明 本文件所载资料仅供一般信息性参考，并不构成提出要约、招揽、邀请或建议以购买或出售任何期货合约或其他产品，亦不构成提出任何投资建议或任何形式的服务。本文件并非针对亦不拟分派给任何其法律或法规不容许的司法权区或国家的人士或实体又或供其使用，也非针对亦不拟分派给任何会令香港交易及结算所有限公司及香港期货交易所有限公司（「期交所」）（统称「该等实体」，各称「实体」）或其任何联属公司又或此等公司所营运的任何公司须受该司法权区或国家任何注册规定所规管的人士或实体又或供其使用。 本文件概无任何章节或条款可视为对任何该等实体带来任何责任。任何在期交所执行的期货合约，其有关交易、结算和交收的权利与责任将完全取决于期交所及相关结算所的适用规则以及香港的适用法律、规则及规例。 尽管本文件所载资料均取自认为是可靠的来源或按当中内容编备而成，该等实体概不就有关资料或数据就任何特定用途而言的准确性、有效性、时效性或完备性作任何保证。若资料出现错漏或其他不准确又或由此引起后果，该等实体及其营运的公司概不负责或承担任何责任。本文件所载资料乃按「现况」及「现有」的基础提供，资料内容可能被修订或更改。有关资料不能取代根据阁下具体情况而提供的专业意见，而本文件概不构成任何法律意见。该等实体对使用或依赖本文件所提供的资料而直接或间接产生的任何损失或损害概不负责或承担任何责任。 2 全球现货黄金市场流动情况 23公吨 加拿大 英国 497公吨 442公吨 中国 41公吨 14公吨 瑞士 进口：1281公吨 307公吨 出口：1991公吨 美国 进口：2697公吨 进口：408公吨 867公吨 182公吨 印度 香港 （占中国总入口68%） 317公吨 进口：511公吨 44公吨 321公吨 出口：167公吨 115公吨 65公吨 澳洲 南非 香港的现货黄金市场非常活跃，是全球主要的黄金市场之一。但由香港进口到中国内地需要进口批准。 数据来源： GFMS、香港政府统计处、 MetalsFocus，2016年 3 注：此图仅包含主要黄金进出口国家，其他国家和地区并未包含在内 全球主要黄金市场 现货／场内市场 期货市场 现货／场外市场  伦敦* 中国 纽约 纽约商品交易所 COMEX是全球最大的黄金期货交易市场  伦敦金银市场协会 全球最大现货黄金 交易市场，其成交 价影响纽约及香港 的黄金价格 苏黎世 主要为场外银 行间市场的交 易。全球最大 的私人黄金存 储中心  香港 金银业贸易场 接通亚洲及欧美市场交易时间的重要黄金交易市场。其价格参考伦敦黄金价格  上海黄金交易所上海期货交易所 主要在上海黄金交易所及上海期货交易所交易 LME 贵金属期货合约将于2017年7月10日推出 4 黄金价格与美元、人民币走势 双币黄金期货有助资产配置多元化，添加商品产品促进人民币进一步国际化 5 产品概览 背景 ? 香港是全球主要黄金交易市场之一，连接亚洲及欧美市场的交易时间 ? 旨在建立本地价格基准 ? 实物交收纯度9999公斤条 合约特色 ? 美元、人民币（香港）计价 ? 打造诚信链 (Chain of Integrity) ，协助确保黄金质素 ? 实物交收参与者： ??在交收银行开立美元及／或人民币（香港）交收户口 交易及 ??在每个核准交收仓库开立户口，或与另一可进行交付的结算参与者签署 交付协议 结算参与者 ? 非实物交收期货结算所参与者 ： ??在交收银行开立美元及／或人民币（香港）交收户口 ??须遵守相关持仓、交易及交收规则 ? 按金对销及抵押品 风险管理 ? 实物交收合约按金（physical delivery contract charge） ? 或须交缴现金补偿金(Cash Compensation)及未能完成實物交收費 （non- delivery charge） 6 实物交收的美元及人民币（香港）黄金期货 主要特点及优势 双币 美元 + 人民币（香港）计价 月度合约 在香港进行 连续12个月份 实物交收 合约 亚洲标的 资本效率 纯度9999 按金对销及 公斤条 抵押品  优势 使产品组合更多元化 或可对冲黄金价格风险 把握现货及衍生品市场的机会 双币合约 美元合约与人民币（香港）合约的按金可以对销 人民币（香港）按金10亿元以下的部分，可以用任何认可的现金抵押品支付1 1. 如人民币按金要求超出人民币（香港）10亿元，超出部分必须以人民币（香港）现金支付 7 实物交收的美元及人民币（香港）黄金期货 主要合约细则 合约 美元黄金期货 人民币（香港）黄金期货 合约标的 金含量不小于99.99%, 带有认可的精炼厂标签及其序列号的1公斤黃金 合约单位 1千克 交易货币 美元