广汇汽车服务集团股份公司公司债券2019年跟踪评级.PDF

公司债券跟踪评级报告 2 ．跟踪期内，公司对外收购较多，规模扩 张较快，形成商誉规模较大，如被收购单位经 营业绩未达预期，公司商誉存在一定减值风险。 3 ．跟踪期内，公司整体债务负担较重，且 到期债务集中度较高，面临一定集中偿付压力。 4 ．跟踪期内，公司仍存在自有或租赁的部 分4S店土地及房屋存在物业使用用途和性质不 符合规定、物业权属证明不齐备、物业租赁手 续不完备等情形。 分析师 宁立杰 电话：010 邮箱：ninglj@ 罗 峤 电话：010 邮箱：luoq@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 广汇汽车服务集团股份公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 广汇汽车服务集团股份公司（以下简称“公司”或“广汇汽车”）设立于2006 年6 月，由新 疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（以下简称“广汇集团”）、广西物资集团总公司、新疆 机电设备有限责任公司工会委员会、上海汇能投资管理有限公司、新疆专用汽车有限责任公司、 新疆滚动轴承制造有限责任公司、河南物产有限公司、朱玉喜、沈国明和龙汉维共同发起设立， 初始注册资本 6.51 亿元。历经多次股本增减及股权结构调整，公司于2007 年引入外资转为中外 合资企业。 2015 年 6 月，公司与上市公司美罗药业股份有限公司（以下简称“美罗药业”，股票代码 “600297.SH ”）完成重大资产重组，原广汇汽车由于股权全部过户至美罗药业名下，不再具备股 份有限公司组织形式，其名称变更为广汇汽车服务有限责任公司（以下简称“广汇有限”），美 罗药业更名为广汇汽车服务股份公司，股票简称变更为“广汇汽车”，股票代码不变，公司实现 借壳上市。2018 年公司第四次临时股东大会审议通过了《关于变更公司名称及注册地址的议案》， 公司名称由“广汇汽车服务股份公司”变更为“广汇汽车服务集团股份公司”。2017 年 12 月， 公司非公开发行股票9.94 亿股，募集资金净额79.41 亿元，股本增至81.44 亿元，公司资本实力 大幅加强。截至2019 年3 月底，公司注册资本81.84 亿元，控股股东广汇集团持股比例为32.64%， 质押股份占其所持有股票的59.45%，公司实际控制人为孙广信先生。 图1 截至2019 年3 月底公司股权结构图 资料来源：公司提供 跟踪期内，公司经营范围和组织结构未发生重大变化；拥有在职员工48,496 人。 截至2018 年底，公司合并资产总额 1,414.93 亿元，负债合计953.08 亿元，所有者权益（含 少数股东权益）461.85 亿元，其中归属于母公司的所有者权益370.15 亿元。2018 年，公司实现营 业收入1,661.73 亿元，净利润（含少数股东损益）39.74 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 32.57 亿元；经营活动现金流量净额2 1.60 亿元，现金及现金等价物净增加额-85.13 亿元。 截至2019 年3 月底，公司合并资产总额 1,364.59 亿元，负债合计893.92 亿元，所有者权益 （含少数股东权益）470.67 亿元，其中归属于母公司的所有者权益376.82 亿元。2019 年1~3 月， 公司实现营业收入373.01 亿元，净利润（含少数股东损益）9.75 亿元，其中归属于母公司所有者 广汇汽车服务集团股份公司 4 公司债券跟踪评级报告 的净利润8.01 亿元；经营活动现金流量净额-110.26 亿元，现金及现金等价物净增加额5.46 亿元。 公司注册地址：辽宁省大连市甘井子区华北路699 号；法定代表人：李