投资规划教材新---1、2股票跟权证、债券理财规划师.pptVIP

投资规划—1、2 1、股票与权证 授课人：hehuixiao 授课时间： 2012年10月28日 投资规划： 以计算、案例分析为主题型 1、资本市场与股票、权证 2、债券 3、基金 4、外汇及黄金 5、金融衍生品（期货、期权、远期和掉期） 6、房产与信托 7、银行理财产品、QDII 8、投资规划及其在案例中的应用 资本市场与股票投资 股票基本知识 资本市场理论 股票的定价 股票的理财作用 1、股票基本知识-教材新增内容 交易规则 集合竞价与连续竞价 ９：１５－９：２５为开盘集合竞价 １４：５７－１５：００为收盘集合竞价 其余交易时间为连续竞价，“价格优先、时间优先” 技术性停牌与异常波动停牌 技术停牌：计划重组、计划换发新票券、计划供股融资、计划特别股息、计划拆细合并 异常波动停牌： 1、无价格限制的，较当日开盘价上涨100%或下跌50%； 2、有限制的，连续2个交易日触及涨（跌）停幅限制，如同一营业部净买入（净卖出）数量占当日总成交的30%，且公司未有重大事项公告的； 3、ST、*ＳＴ、S股连续3个交易日触及涨（跌）停幅限制 ST、*ＳＴ、PT制度 -《上海证券交易所股票上市规则（2006-05-19 修订）》 ST （一）最近一个会计年度的审计结果表明其股东权益为负值； （二）最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告； （三）申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营，或者扣除非经常性损益后的净利润为负值； （四）由于自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常； （五）主要银行帐号被冻结； （六）董事会会议无法正常召开并形成决议； （七）中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》的有关规定，要求本所对公司的股票交易实行特别提示； *ＳＴ （一）最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）； （二）因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正后，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损； （三）因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月； （四）未在法定期限内披露年度报告或者中期报告,且公司股票已停牌两个月； （五）公司可能被解散； （六）法院受理关于公司破产的案件，公司可能被依法宣告破产； （七）本所认定的其他情形。 PT-Particular Transfer-特别转让（不是上市交易） （一）其股票交易被实行退市风险警示后，最近一个会计年度审计结果表明公司继续亏损； （二）其股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未按要求改正财务会计报告； （三）其股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未披露年度报告或者中期报告； （四）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的； （五）公司有重大违法行为； （六）本所认定的其他情形。 股票的除权（除息） 除权（息）参考价格 =【（前收盘价-现金红利）+配（新）股价格×流通股份变动比例】÷（1+流通股份变动比例） 例子：中信证券每10股送10股转增2股，每10股送5元，除权日前收盘价56元，除权日价格为多少？ （56-0.5）/(1+1.2)= 25.22 元/股 股票投资的风险与收益 系统风险（不可分散风险） 所有市场上的股票都承受的风险 政策风险、利率风险、购买力风险、市场风险 衡量方法：δ 非系统风险（可分散风险） 公司特有的风险 经营风险、财务风险、信用风险、道德风险 收益 E(r)=r1p1+ r2p2+…+ rnpn δ=？ 投资组合的标准偏差 为了计算出投资组合的变化,我们不仅要考虑到每一种证券的变化,还要考虑到每一种证券相互的协方差ρab。 投资组合的标准偏差-两种证券的组合 E(rp)=waE(ra)+ wbE(rb) δp2= Wa 2δa2+Wb2 δ b2+2WaWb δaδb ρab 马柯维茨投资组合理论-均值-方差模型 不同的W, ρ---P2,219,---有效边界 资本市场线 CML:在市场均衡的情况下,市场对有效组合的风险提供补偿. CML 证券市场线 SML:在市场均衡的情况下,市场对单个证券的风险提供补偿. SML CAPM定价—风险收益均衡 ?=1.2 , Rf =4% RM =12% 股票要求收益率: 4%+1.2*(12%-4%)=13.6% Beta系数与系统风险