财务管理思考题.docVIP

1.简述与利润最大化目标相比,以股东财富最大化作为财务管理目标的优点 答:（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素； (2)股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为； (3)股东财富最大化反映了资本与收益的关系。 2.利息率由哪些因素构成,如何测试 （1）利息率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 （2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。 （3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。 （4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 3.怎么样理解货币时间价值? 答:货币时间价值是指在不存在风险和通货膨胀的前提下,一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.货币之所以有时间价值,是因为自己所有者放弃现在使用资金的使用权,将其用于投资.货币时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,即以利息额或利息率来表示. 4.如何理解风险与报酬的关系？ （1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。 （2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？ （1）股票风险中能够通过构建投资