现货交易的原理.pptxVIP

轻快交易 创新的渤商所现货交易 （BEST交易）方式 贴近现实——对现货交易方式的创新 轻松交易——实现电子化交易的特点 优点突出——与传统现货贸易的比较 2/29 目录 1 2 3 贴近现实——对现货交易方式的创新 轻松交易——实现电子化交易的特点 优点突出——与传统现货贸易的比较 3/29 贴近现实——对现货交易方式的创新 渤商所现货交易？ 2.每日履约 申报 √ 3.延期交收补偿 制度 √ √ 1. 1.渤 渤商 商所 所现 现货 货交 交易 易 方式 1.1 渤商所现货交易的流程 1.2 “现货”特点 2.1 履约申报的时间 2.2 履约申报的要求 3.1 延期交收补偿原理 3.2 延期交收补偿金计算方式 3.3 举例 交易商 4/29 价格优先 时间优先 买入价≥卖出价 买入价＜卖出价 卖方和买方 交易客 户端A 交易客 户端B 交易所 电子交 易系统 全部 或 部分成交 撤销 或 持有 电子交易合同 生成电子 交易合同 交易 转让 择日 申请 交收 进入交 收流程 获得延 期交收 补偿费 交易客 户端C 匹配 不成功 订立电子交易 合同 1.1 渤商所现货交易（BEST交易）流程 渤商所现货交易是对现货贸易的标准化、制度化提升，应用现代 互联网和计算机技术，实现现货交易方式创新. 转让电子交易 合同 继续持有, 匹配 成功 执行电子交易 合同 5/29 1.2 渤商所现货交易（BEST交易）方式中的“现货”特点 “现货”价格 交易过程中电子交易合同的订立和转 让价格是当日现货商品市场价格 “现货”交收 合同订立当日就可申请实物交收，交 收匹配成功后即可进行实物交收 6/29 19:00 3:00 9:00 11:30 13:30 16:00 早盘 午盘 交收申报时间 夜盘 交易时间 休市时间 2.1 每日履约申报——履约申报的时间 每日都可申请实物交收，满足现货生产企业和贸易商的实物贸易需求 每交易日16:00～16:15为一般申报交收时间（动力煤除外）； 每交易日16:15～16:30为中间仓申报交收时间（动力煤除外）； 每交易日正常交易时间为动力煤申报交收时间。 16:30 16:15 7/29 2.2 每日履约申报——履约申报的要求 申报履约必须满足下列条件： 申报履约的交易商必须是经工商行政管理部门登记注册，具备 其申报交收商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动 的企业法人； 申报的交易商必须持有相应商品的电子交易合同 交收申报量以各上市商品最少交收量以及最小交收单位为准， 按最小交收单位整数倍进行申报。 8/29 3.1 延期交收补偿制度——延期交收补偿原理 交易商签订的是现货电子交易合同，当天交易结束时有义务履 行交收义务，没有准备好现金或存货凭证的交易商可能要支付延期 交收补偿费. 定义： 履约申报时段，提出履约申报，但未获得交收履约的买方（卖 方），向该交易日持有电子交易合同的所有未申请交收的卖方 （买方），收取补偿费的一种制度。 目的： 补偿交收需求未获满足的交易商的损失 平抑实物交收供需矛盾 9/29 3.2 延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式 延期补偿费的交收规定（动力煤除外） 交：16:15一般交收申报时间结束时，交易商的净订货量方向 与交收申报少的一方方向一 致时，该交易商应交补偿费 收： 16:30中间仓申报结束时，未能实现实物交收的交易商和 参与实物交收的中间仓按量平均分配总补偿费 10/29 3.2 延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式 延期补偿费的计算（动力煤除外） 总补偿费＝交收申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数 某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量× 此交易商未申报净订货量 某交易商（或中间仓）应收补偿金＝该交易商未获得交收配对 数量（或中间仓实物交收数量）×当日结算价×补偿金费率× 补偿天数 11/29 3.2 延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式 名词解释： 交收申报差： 16:15一般交收申报时间结束时，提出交收申报 的买入订货量和卖出订货量的差值 补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据 市场情况对补偿金费率进行调整 补偿天数：该交易日交收申报时间至下一交易日交收申报时间 的天数 12/29 3.3 延期交收补偿金计算举例 4月5日（星期四）热轧卷板电子交易合同，单边净订货量：100万 吨 买方 卖方 净订货量 100万吨 净订货量 100万吨 交收申报 1