沈阳煤业（集团）有限责任公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 沈阳煤业（集团）有限责任公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 沈阳煤业（集团）有限责任公司（以下简 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 称“沈煤集团”或“公司”）是东北地区大型 债项信用 煤炭生产企业，在煤质煤种、产品结构、产业 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 布局、区位环境等方面拥有综合竞争优势。 级结果 级结果 2010/12/21- + + 2012 年，煤炭行业景气度下滑，公司盈利能力 10 沈煤债 15 亿元 AA AA 2017/ 12/21 同比有所减弱，债务负担进一步加重等因素也 跟踪评级时间：2013 年 7 月 26 日 对公司的基本面造成一定负面影响。 公司煤炭主业突出，煤炭储量和煤种煤质 财务数据 具有优势，地区竞争优势明显，同时，公司积 项 目 2010 年 2011 年 2012 年 13 年 3 月 现金类资产(亿元) 73.77 52.66 76.08 74.35 极向下游产业延伸，产业链的进一步完善将提 资产总额(亿元) 275.81 302.53 335.15 346.47 升公司抗风性能力。 所有者权益合计(亿元) 78.95 81.08 80.94 82.50 “10沈煤债”由铁法煤业（集团）有限责 短期债务(亿元) 41.84 77.69 106.75 108.76 任公司（以下简称“铁法煤业”）提供全额无 全部债务(亿元) 116.35 141.88 182.54 199.00 条件不可撤销连带责任担保，有助于保障该期 营业收入 (亿元) 200.94 201.82 193.61 44.40 利润总额 (亿元) 16.16 22.48 11.05 1.18 债券的偿付安全性。 EBITDA(亿元) 26.44 40.58 36.52 -- 综合考虑，联合资信维持公司主体长期信 经营性净现金流(亿元) 8.17 24.10 9.00 5.43 用等级为AA+ ，评级展望为稳定；并维持“10 营业利润率(%) 17.45 23.12 16.34 15.27 + 沈煤债”信用等级为AA 。 净资产收益率(%) 11.82 20.57 9.24 -- 资产负债率(%) 71.38 73.20 75.85 76.19 优势 全部债务资本化比率(% 59.58 63.64 69.28 70.69 流动比率(%) 103.28 76.76 82.39 89.23 1．公司主要产品为冶金精煤、炼焦精煤和动 全部债务/EBITDA(倍) 4.40 3.50 5.00 -- 力煤，其中冶金精煤和炼焦精煤等产品在 EBITDA 利息倍数(倍) 9.69 5.63 3.60 -- 辽宁地区占据了大部分市场份额，区域竞