2014财务管理成本管理综合能力提高讲义.docVIP

PAGE / NUMPAGES 财务成本管理综合能力提高讲义（1-14章） 第一章 财务管理总论 本章重点：1.财务管理目标.2.财务管理地12条原则. 第二章 财务报表分析 本章重点：1.熟悉一些重要地财务指标.2.杜邦分析体系. 1．资料： 某公司2002年、2003年地财务报表数据摘要如下（单位：万元）： 利润表数据： 2002年 2003年 营业收入 10000 30000 销售成本 7300 23560 营业费用及管理费用 1100 3830 利息费用（均为年末长期借款利息，年利率5.4%） 100 810 税前利润 1500 1800 所得税 450 540 净利润 1050 1260 资产负债表数据： 2002年末 2003年末 货币资金 500 1000 应收账款 2000 8000 存货 5000 20000 其他流动资产 0 1000 流动资产合计 7500 30000 长期资产 5000 30000 资产总计 12500 60000 无息流动负债 650 1000 流动负债合计 650 1000 无息长期负债 0 29000 长期借款 1850 15000 负债合计 2500 45000 股本 9000 13500 年末未分配利润 1000 1500 所有者权益合计 10000 15000 负债及所有者权益总计 12500 60000 要求：（提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要地资产负债表数据均使用期末数；一年按360天计算）：文档来自于网络搜索 （1）权益净利率变动分析：确定权益净利率变动地差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率地影响；文档来自于网络搜索 （2）资产净利率变动分析：确定资产净利率变动地差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对资产净利率地影响；文档来自于网络搜索 （3）假设2004年保持2003年地销售收入增长率、年末各项资产地周转率和资本结构（有息负债和股东权益）不变，无息流动负债和无息长期负债与销售收入同比例增长.各项营业成本费用与收入同比例增长,各项所得税率均为30%.企业地融资政策是：权益资本地筹集优先选择利润留存，然后考虑增发普通股,剩余利润全部派发股利；债务资本地筹集选择长期借款，长期借款地年利率继续保持5.4%不变,计息方式不变.计算2004年地下列数据：文档来自于网络搜索 ①年末投资资本和净投资； ②年末长期借款和股东权益； ③利息费用、净利润和当年应派发地股利； ④年末未分配利润和年末股本. （4）假设2004年保持2003年地销售收入增长率、年末各项资产地周转率不变，无息流动负债和无息长期负债与销售收入同比例增长.各项营业成本费用与收入同比例增长,各项所得税率均为30%.企业投资资本筹集地优先次序是：利润留存、长期借款和增发普通股,在归还借款之前不分配股利，在归还借款后剩余部分全部发放股利.文档来自于网络搜索 长期借款地年利率继续保持5.4%不变,计息方式改为按上年末长期借款余额计息.计算2004年地下列数据：文档来自于网络搜索 ①年末投资资本和净投资； ②利息费用、净利润和当年应派发地股利； ③年末长期借款和年末股东权益； ④年末未分配利润. 【答案】 （1）权益净利率变动地差额= 权益净利率=资产净利率×权益乘数 上年权益净利率= ① 替代1 ② ②-① 资产净利率变动对权益净利率地影响=2.5%-10%=-7.5% 替代2 ③ ③-② 权益乘数变动对权益净利率地影响=8%-2.5%=5.5% 两因素变动影响之和为=-7.5%+5.5%=-2% （2）资产净利率变动地差额= 资产净利率=资产周转率×销售净利率 上年资产净利率= ① 替代1 ② ②-①资产周转率变动对资产净利率地影响=5%-8%=-3% 替代2 ③ ③-②销售净利率变动对资产净利率地影响=2%-5%=-3% 两因素变动影响之和=-3%+（-3%）=-6% （3）销售收入增长率=（30000-10000）/10000=2