台湾资本教材新市场的回顾与展望(1).pptVIP

臺灣資本市場的回顧與展望 報告人︰朱富春 民國九十五年三月十五日 臺灣資本市場的回顧與展望 緣起 願景 發展歷程 重要里程碑 臺灣資本市場現況 資本市場競爭態勢 未來發展方向 針對臺灣資本市場的發展環境與挑戰 瞭解臺灣資本市場的定位 臺灣資本市場的SWOT分析 提出發展願景與發展策略 臺灣資本市場的發展環境與挑戰 資訊技術快速發展 機構 投資者日益增加 投資無國界、無時區限制 法規管制不斷放寬 證券、 銀行、 保險跨業經營日益普遍 證券服務業逐漸整合 願景 提供充分的籌資管道 多樣化的交易、結算制度，高科技的交易與結算平台 多樣化的金融商品與加值服務 國際資本市場價值鏈中居樞紐的一環 發展歷程—陸續成立證券暨期貨相關機構 證券管理委員會― 1960年9月1日 臺灣證券交易所― 1962年 2 月 9 日 成立 臺灣證券集中保管公司(臺灣集中保管結算所) ―1989年10月17日成立 櫃檯買賣中心―1994年11月1日成立 臺灣期貨交易所―1997年9月9日成立 投資人保護中心―2003年1月22日成立 重要里程碑(一) 1985年證券交易電腦化 1988年開放證券商設立 1990年有價證券集中保管帳簿劃撥制度 1997年開辦指數期貨業務 重要里程碑(二) 電腦全自動交易系統 1993年8月上市股票全面納入 交易電腦化效益 交易效率提昇 成交量值擴增 提高交易公平性 重要里程碑(三) 開放證券商設立之效益 投資人投資管道更加便捷，為嗣後「股票投資全民運動」舖路 證券市場吸納更多專業人才 重要里程碑(四) 1989年證券集中保管公司成立 臺灣資本市場現況 上市／櫃公司資訊日趨充分公開 交易標的日趨多元 現貨︰股票、認股權證、ETF 、債券、票券 衍生性商品︰期貨、選擇權及股權連結商品等等 交易、結算效率提昇 風險控管制度日趨健全 注重投資人保護 證券市場現況 臺灣過去最佳市值名次︰第10名（自1990年迄今） 時間︰1994年 當年市值︰$247,325百萬美元（約當新臺幣︰6兆5千4百億元） 2004年底 排名 第14名 市值 $443,058百萬美元 2006年底 排名 第21名 市值 $594,659百萬美元 證券市場現況 目前市值 單位︰百萬美元 2007年1月底各國證券交易所市值排序 證券市場現況 臺灣過去最佳成交值名次︰ 第3名 (自1990年迄今) 時間︰1990年 當年成交值︰$711,737（百萬美元）（約當新臺幣︰19兆1千4百億元） 2004年 排名 （第10名） 2006年 排名 （第16名） 證券市場現況 成交值排序 單位︰百萬美元 2007年 1月底各國證券交易所 資本市場競爭態勢(一) 東亞地區競爭激烈 國際資金快速移動 資本市場競爭態勢(二) 東亞地區競爭激烈 同一時區 香港、上海、新加坡等市場各有競爭優勢 相同語言與文化下，未來市場競爭激烈 資本市場競爭態勢(三) 東亞地區競爭激烈 大陸證券市場為未來強勁的競爭對手 經濟發展潛力雄厚 積極推動市場改革 我國部分產業營運重心移向大陸或其他地區 已有臺資企業在大陸掛牌上市 資本市場競爭態勢(四) 國際資金快速移動 跨國交易及結算系統相繼出現 交易時間延長 交割期間縮短或多元 資本市場競爭態勢(五) 我國資本市場從發行、 上市／櫃、 交易及吸引資金均面臨強力競爭 發行面 整體籌資金額下滑，在境外籌資之比重仍高 交易面 現貨市場交投純化，衍生性商品交易不易大幅成長 資金面 境內基金的發行與交易均趨緩，境外基金交投則趨熱絡 克服競爭之策略 強化市場競爭力 從發行、上市、交易、結算、保管、交割等價值鏈中，每一環節均能提高競爭力 吸引國內外資金進入我國資本市場 證券期貨市場的角色變遷 提供場地設備，俾供市場交易、撮合、結算、保管、交割 訂定完備章則，使市場運作順暢 配置資訊設備，提高市場運作效率 發行、交易、結算的資訊透明 證券期貨市場的角色變遷 提供產品—收取服務費用 發行服務、上市服務、交易服務、結算服務、保管服務、交割服務、資訊服務 直接客戶 發行公司、市場中介機構、資訊廠商 間接客戶 機構投資者、個人投資者、其他金融中介 證券期貨市場的角色變遷 三、進步驅動力 (一)主管機關 (二)市場參與者要求 (三)市場機制的發展 四、交易所上市，則「企業」經營的角色愈濃；如主管機關角色為主，則「市場」管理的角色愈濃 五、實質管理，投資人保護和資訊公開的比重調整問題 臺灣資本市場的SWOT分析(一) 上市櫃掛牌成本低 上市櫃公司科技產業比重高 股票流