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2008-2009学年 上海财经大学金融学院 金德环 第七章 资产配置 第一节 资产配置概述 第二节 战略资产配置 第三节 战术资产配置 第四节 中国机构投资者资产配置的 实践 第一节 资产配置概述 一、资产配置的概念及发展 二、资产配置分类 三、资产配置的目标和步骤 四、资产配置的作用 一、资产配置的概念及发展 英国著名文学家莎士比亚的著作《威尼斯商人》的开场中，主人公之一－安东尼奥告诉他的老友其实他并没有因为担心他的货物而忧愁：“不，相信我；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。” 一、资产配置的概念及发展 资产配置（asset allocation）是指将一个投资组合分为不同资产种类的过程。 两类资产： 实物资产，如房产、艺术品等 金融资产，如股票、债券、基金等 目的：分散投资减低风险 经济学、统计学和金融学理论的发展与资产配置内涵的演变可用图7-1来简要说明： (一)按时间跨度和风格