现代金融市场理论的发展课件.ppt

令mt＝ ，则： 该式是资产定价理论中最基础也是最关键的公式，许多更为复杂的定价公式都是在这个公式的基础上进行修正。 二、随机贴现因子模型的发展 过去20年，基于随机贴现因子的资产定价理论主要有三方面的发展： 资产定价的理论与实证分析已经确立了一个比较成熟的框架，并且能够对一些前人无法做出解释的“谜团”或“典型例子”进行解释。 关于交易成本如何影响资产价格的问题仍需进一步研究。 大量实证表明，在动态资产定价模型中，一些额外的因素可以解释股票收益率横截面数据的特征。 * Thank you! 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 现代金融市场理论的发展 现代金融市场理论的发展 现代金融市场理论被公认为是从1950年开始的。 1950年至1980年发展起来的一系列理论，奠定了现代金融市场理论的基础框架。 1990年代初以来，现代金融市场理论又有了新发展。 学完本章之后，你应该可以： 了解现代金融市场理论的四大基础理论 了解1990年以来现代金融市场理论的一些新发展 了解行为金融学一些简单内容 了解资产定价理论的最新发展 本章框架 现代金融市场理论的基础 连续时间金融模型 行为金融理论 随机贴现因子模型 第一节 现代金融市场理论的基础 1950年代是金融市场理论发展的一个分水