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第二講 財務報表分析與證券 價值之評定 廖咸興 臺灣大學財務金融系/所 證券分析之類型 技術分析 線型分析 基本分析 總體經濟情勢分析 產業分析 公司競爭策略與財務分析 影響公司股價的內外在因素 產業分析 市場競爭程度 公司競爭策略分析 公司財務報表分析---目的與用途 財務分析之目的 透過對公司財務報表之分析，來了解該公司營運績效及風險與報酬之狀況，以利投資人進行投資決策（或經營之績效管理）。 財務分析之用途 股票評價(估計與評估系統風險) 預測信用或債券評等 預測破產 績效管理 財務會計之假設與原則 假設 經濟個體，永續經營，貨幣衡量，期間 原則 成本原則，收入承認原則，費用配合原則 充份揭露原則 公司財務分析之標的---財務報表 資產負債表 某特定時點公司帳面之資產、負債與權益狀況 損益表 某特定時段公司帳面經營之損益 現金流量表 某特定時段，公司由營運、投資與融資三種活動而來的現金流量 閱讀財務報表應注意事項 會計方法的一致性 存貨計價方法 折舊方法 建築業利潤之完工入帳法 其他 不尋常的存貨上升 不尋常的應收帳款上升 閱讀財務報表應注意事項(續) 淨利與營運而來之現金流量差異不尋常擴大 不尋常之獲利增加 未預期的大規模資產沖銷 關係人(企業)交易 但書: 不尋常?有問題; 會計改變?管理操弄 財務分析主要工具---財務