第15文档新章节 汇率的决定理论.pptVIP

第十五章 汇率决定 汇率决定理论可以说是西方外汇理论的核心，也一直是国际经济学中最为活跃的领域之一。随着世界经济的变化和国际货币体制的变迁，汇率决定理论也在不断地发展。本章着重介绍一些比较有代表性的汇率决定理论，其中既包括早期的铸币平价理论、购买力平价理论等，也包括汇率决定理论的某些新发展，如货币分析法、资产组合平衡模型。 第一节 铸币平价理论 一、铸币平价（金平价） 金本位制是以一定量黄金为本位货币（standard money）的一种制度。金本位是一种商品货币单位，货币有价值，这种价值是以作为商品的黄金来衡量的，当每种货币都以黄金来定值时，所有货币就通过金平价而相互联系起来了。 　　在金铸币本位制度下，黄金被用来规定货币能代表的价值。各国均规定了每一金铸币单位包括的黄金重量和成色，即含金量（Gold content），两国货币间的比价要用其各自的含金量来折算。两种货币的含金量之比称为铸币平价（Mint par）（或金平价）。 铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础。例如在1929年大危机之前，英国规定1英镑金币的重量为123.274 47格令（Grains），成色为0.916 67，即1英镑的纯含金量为113.002 0格令（123.274 47×0.916 67）；美国规定1美元的重量