农户联保贷款制度基于声誉模型的分析.docVIP

周东洲：农户联保贷款制度 2007年第1期 总第8期 PAGE 54 PAGE 55 农户联保贷款制度——基于声誉模型的分析 周东洲? ? 周东洲，中南财经政法大学2004级金融学专业。作者感谢中南财经政法大学金融学院宋清华教授、黄孝武副教授的详细修改建议。当然，文责任自负。 摘 要：农户联保制度是一种将农户置于特定还款博弈机制中的贷款制度。在对这种机制进行分析时，只有结合农村的特殊社会结构对联保制度进行分析，才能揭示联保制度的作用机理。文章试图在声誉模型的基础上对联保制度进行分析，找出在我国农村特定社会结构下影响农户还款积极性的因素，以及这些因素与农户还款积极性之间的关系，并对我国小额信贷的发展提出相关建议。 关键词：农户联保贷款制度；还款博弈；声誉 小额信贷作为一种扶贫性质的贷款，由于借款人在抵押资产等财务指标上，没有获得贷款的资格，难以持续运行 参见：J.E. Stiglitz, A. Weiss 参见：J.E. Stiglitz, A. Weiss, “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information”[J], American Economic Review, Jun1981. 许多学者都对联保制度有所研究，范里安（1990）、斯蒂格利茨（2000）最早在这方面进行了研究，他们认为这种制度安排有利于降低借款人的道德风险，使外部监督成本降低，借款人可能享受到低成本的收益，可能获得更低的贷款利率（范里安，1990），或者更多的贷款（斯蒂格利茨，1990）。有学者从不完全信息和交易成本角度研究联保制度，指出联保制度是正规金融机构吸收了非正规金融所拥有的社会因素（Bhatt等，2001），或者从社会资本(social capital)和外部效应（neighborhood effects）来分析联保制度（Gomez等，2001）。也有从实证的角度，通过对某一地区样本的分析，而得出联保制度能够降低道德风险，通过组内保险(Wydick,1999)或者组内领导的监督和社会关系(Hermes等，2005）的方式降低道德风险。但是以上分析都较少涉及到声誉（reputation），更是没有人运用声誉模型去分析这个问题。 孟加拉国乡村银行（Grameen Bank）的小额信贷模式于1994年成功引入中国农村，并得到政府的重视。2000年初，中国人民银行出台了《农村信用社农户联保贷问题款指引》，大力促进农户联保贷款的发展。截至2006年12月，农户联保贷款余额已达1001亿元，占全部农户贷款余额的10.88%，占农村小额信用贷款余额的58.54% 资料来源：中国银行业监督与管理委员会网站，/chi 资料来源：中国银行业监督与管理委员会网站，/chinese/home/jsp/docView.jsp? docIDA144BDFB16C18E5FF94FD7F6665CF00. 农户联保制度在中国的顺利运行，主要是依靠组内的相互监督、相互激励，而这种监督与激励是建立在农户间信息的识别与传递之上的，声誉正是这种识别与传递过程的外在表现。以农户声誉为出发点，能对联保制度有一个更深刻的理解。 一、理论前提与基本假设 （一）理论前提 对联保制度的分析，是以农户为基本单位的。在有关农户的分析中，理论上存在两种不同的看法：一种是一舒尔茨为代表的“理性小农”，另一种是以A·V蔡亚诺夫为代表的“道义小农”。前者认为，农户相当于资本市场的企业，在经济活动中，农民倾向于按理性投资者的原则行事，农户是“理性经济人”，以追求利润的最大化为目标；后者则认为，由于农户间竞争的微弱和农产品市场信息不对称的原因，不能简单的用市场经济的观点去分析农户的行为，分析农户的行为时，应该考虑到农村特殊的制度环境和社会关系。其实，这两种观点都有失偏颇，前一种理论没有考虑到农村社会特殊的环境，而后一种观点则缺乏一般性。 本文首先遵循农户是“理性经济人”这一基本前提，即农户总是以实现个人收益的最大化为目标，但实现这里的收益，是建立在不损害自己的社会声誉，不损害已有的关系网的基础之上的。也就是说，在承认以上“理性小农”的基础上，也引入“道义小农”的部分思想，着重关注农村的制度环境和社会关系，并且强调声誉是可以纳入经济学的一般分析中的 事实上这里采用的是广义的效用论，即将人的道德情感也纳入经济分析中，通过声誉使得人们对非物质收益也可以显示偏好。。 事实上这里采用的是广义的效用论，即将人的道德情感也纳入经济分析中，通过声誉使得人们对非物质收益也可以显示偏好。 （二）基本假设 1