可转换公司债券介绍.pptx

可转换公司债券介绍目录/Contents可转债融资品种介绍01可转债要素详解02资本市场融资环境及政策取向可转债发行方式可转债的优劣势、会计处理03工作进程及时间计转债融资品种介绍可转债概念和特点转债的基本要素什么是可转债？可转债全称是“可转换公司债券”，是债券的一种，是指发行人依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成债券发行人股票的公司债券。可转债具有债权和股权的双重特性，是一种混合融资工具。可转债具有较低的票面利率，本质上讲，可转债是在发行债券的基础上，附加了一份期权（看涨期权），允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。在债券状态，发行人需要像债券一样每年支付利息，到期偿付。转股价格为X，每张债券可以转换（100/X）股股票。票面利率极低，实际付息较少，但财务上按照实际利率计提财务费用。可转债在证券交易所场内交易。 要素基本内容备注票面利率可转债具有债权和股权的双重特性，因此具有较低的票面利率，存续期年均票面利率在1%上下面值我国可转换公司债券面值是100元转股价格转股价格是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格股票转换比例=可转换债券面值╱转换价格可以向下修正、根据除权除息情况调整标的股票可转换公司债券作为期权类的二级派生产品与期权一样也有其标的物。它的标的物一般是发行人自己的普通股票赎回条款发行人设立赎回条款的主要目的是加速转股、减轻财务压力，未来在发行注册制下，如因市场利率下降，通过赎旧发新，降低财务成本发行人的权利回售条款投资者向发行人转移风险的一种方式投资人的权利可转债的发行条件上市公司发行可转债为公开发行上市公司发行可转债需满足《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》及《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的规定《公司法》第161条　上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。上市公司发行可转换为股票的公司债券，应当报国务院证券监督管理机构核准。第162条　发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。可转债的发行条件《证券法》第13条 公司公开发行新股，应当符合下列条件：　（一）具备健全且运行良好的组织机构；　（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；　（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；　（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。第16条 公开发行公司债券，应当符合下列条件：　（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；　（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；　（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；　（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；　（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；　（六）国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。第18条 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： （一）前一次公开发行的公司债券尚未募足；　（二）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；　（三）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。可转债的发行条件《上市公司证券发行管理办法》第六条　上市公司的组织机构健全、运行良好，符合下列规定：（一）公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；（二）公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为，且近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责；（四）上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；（五）近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。第七条　上市公司的盈利能力具有可持续性，符合下列规定：（一）三个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；（二）业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形；（三）现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化；（四）高级管理人员和核心技术人员稳定，十二个月内未发生重大不利变化；（五）公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使