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第七章 可行性分析简介 ? 一、投资项目周期描述 各阶段任务 投资前阶段：决定项目效果 投资机会研究：根据市场需求和国家的产业政策，结合企业的经营发展规划，提出投资项目设想，并对设想进行粗略分析。 初步可行性研究和详细可行性研究（可合并）：对投资项目的技术、经济上及其他方面的可行性进行分析。 投资决策 项 目 实 施：效果的实现或体现过程 项目后评估：对投资项目的决策、实施做出评价，总结经验 关于投资项目周期的统计数据 产品的成本：70~80%在设计阶段就确定了 中国建设银行的一项调查表明： 97%的项目超概算 2 / 3的项目生产能力未达到设计能力 2 / 5的项目投产即亏损 2 / 3的项目拖欠银行贷款 二、可行性研究的主要内容 项目概要：背景、历史、目的、现状、优劣势、必要性 市场分析：供求、预期市场占有情况、前景 投资条件与项目选址：资源储备和可获取情况、方案 技术方案：项目的构成、工艺设备选择、辅助设施选用 环境保护与劳动安全：三废排放及其影响、治理方案 企业组织和劳动定员： 项目实施进度安排： 财务分析：投资估算与资金筹措、资金运用、经济效果、方案比选、风险分析 国民经济与社会效益分析：非经济效果、技术扩散（外部性分析） 结论与建议：是否投资及具体决策 三、可行性研究的关键问题 市场分析：前提——决定收益 技术分析：基础——决定成本 经济分析：关键——决定效果 顶新国际集团： 1400万：全国28个城镇居民消费习惯调查 700 万：委托28个城镇社会科学院进行全国七大区域总体经济投资环境的分析 四、市场分析 1、需求分析 什么是需求？ 一个消费系统在某一时期内和一定市场上按某一价格愿意并能够购买的商品和劳务的数量。 价格与给定价格的数量 什么影响需求？ Q=f（偏好，收入，价格，其他商品价格，经济环境等） 假定其他因素都不变，单考虑需求数量与其中一个因素的关系。 需求—价格关系分析 一般商品，价格升高，需求会下降 原因：资金的机会成本——寻找替代品 需求弹性——度量消费者对一种商品或服务的价格变化的敏感或反应程度 需求弹性示例 价格降低10%（△P=-10%）导致消费者的需求增加30% 或5%（△Q=30%或5%） ，则需求弹性为： E1= △Q/ △P=－3 E2= △Q/ △P=－0.5 符号：＋表示变化方向相同，－相反 绝对值大小：敏感性强弱 影响需求弹性的因素 替代品：某种商品越容易被替代，其需求就越富有弹性 水果、自助餐、喷气式飞机 小麦、盐、汽油 收入水平 恩格尔系数：消费预算的份额 反应时间 需求—收入关系分析 随着经济的发展，人们的收入水平将显著提高 问题：收入水平提高，某一商品的需求会否增加？ 决定：需求—收入弹性系数 E ? 单一商品： E1 奢侈品：需求增加快于收入增加 0 E1 生活必需品： E0 劣等品：收入增加，需求反而减少 ? 两种商品——需求交叉弹性： 一种产品的价格变化引起相关产品的需求数量相对变化 Exy 0 替代品：鱼和熊掌 Exy 0 互补品：汽车和汽油 Exy = 0 独立品：无关 2、供给分析 供给函数： Q=f（技术，收入，价格……） 供给—价格的关系 供给弹性： 调整产量的难易程度 自然力 固定资料 原材料 生产成本 反应时间长短 3、供需平衡与看不见的手 完全市场竞争条件下，市场通过价格机制自动调节供给与需求，使市场供需平衡，该机制被市场经济的鼻祖亚当·斯密称做“看不见的手”。 价格机制存在缺陷——政府的作用 政府调控的手段：价格管制 最高限价（可能会导致供给不足）：80年代的食品供给 政府投入：平抑物价 限量供给：限制需求 高低保护价：90年代的农业政策 政府大量采购 限产 4、市场壁垒分析 技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？ 规模壁垒：能否达到一定的经济规模？ 投资能力 市场有效需求及可能取得的市场份额 政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？ 投资许可 生产许可 能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？ 先入企业的技术与品牌优势 先入企业的排他性联盟 用户对后进入者的认可 5、市场分析方法 市场调查： 普遍调查：对调查对象进行全样本调查。 抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。 专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。调查方式包括：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。 档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。 5、市场分析方法 市场预测 定性预测：通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推