突破盘局棉花市仍难以爆发.docVIP

徽商期货研究所农产品部宋向阳 徽商期货研究所 农产品部 宋向阳 农产品分析师 投资咨询 电话QQ：298528168@ 成文日期：2018/5/28 摘要： 随着中美贸易摩擦结束及天气因素持续影响，近期，中国棉花市场成交量与持仓总量均有大幅提升，交易主要围绕储备棉竞拍、储备棉存量减少、新年度棉花播种面积与产量、消费需求等主题展开。 目前棉花市场现状：2017年棉花年度后期，下游市场整体稳中偏暖，棉价有望整体趋稳，供给压力峰值或已渡过，初步看高质量棉花价格进入强势阶段。国内棉花库存大幅快速下降之后，国内棉花产业链与全球棉花市场进入新的“磨合期”。 国内外棉花市场供需 1、国内储备棉竞拍成交情况 2018年储备棉轮出自3月12日挂牌交易，成交价格及成交率均呈现先抑后扬的特点。 图1：2017/2018年储备棉竞拍成交均价情况 数据来源：中国棉花网 棉花抛储方面，5月14-18日是2017/2018年度储备棉轮出第十周，上市交易储备棉重量15万吨，实际成交11.6万吨，成交率77%，其中新疆棉成交率100%，地产棉成交率66%。5月21-25日当周新疆再次出现大风降雨天气，郑棉期货盘面多空争夺异常激烈，使国内棉价短暂下调后回归上涨态势；当周储备棉轮出全部