工程经济学第三章 资金时间价值【工程经济学】.pptVIP

第三章 资金时间价值 第三章 资金时间价值 Engineering Economics 案例导入 思考 1.现在的1000元与一年后的1000元在价值上是否等同。 2.一年后从银行取出的利息有何意义。 现在的1000元存入银行，按年利率4%计算，一年后取出就是1040元，这就多出来40元，也就是现在的1000元与一年后的1040元等同，这多出来的40元就是这1000元一年的时间价值。 近一步分析 现将1000元存入银行，假设利率4%，一年后可从银行取出的本利和是多少元？ 目 录 第一节 现金流量 第二节 资金实际价值概述 第三节 资金等值计算 第四节 复利系数表及线性内插法 第一节 现金流量 第一节 投资及其估算 一、 现金流量的概念 1 在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt； 2 流出系统的资金称为现金流出，记为COt;； 3 同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CIt－COt）； 4 现金流入量、现金流出量、净现金流量统称为现金流量； 现金流量的三要素：时点、大小、方向 第一节 投资及其估算 二、 现金流量图 与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。 现金 流量图 现金流量图是用以反映项目在一定时期内资金运动状态的简化图式，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。 图3.1 现金流量时间标度 图3.2 正现金流量和负现金流量 第二节 资金时间价值概述 一、资金时间价值概念及意义 （一）资金时间价值的概念 “资金的时间价值”——日常生活中常见 ——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 如果你立即购买，就分文不剩； 如果你把1000元以6%的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变） 如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，那么一年后你就买不起这个冰箱。 ——最佳决策是立即购买冰箱。显然，只有 投资收益率＞通货膨胀率， 才可以推迟购买 对于资金的时间价值，可以从两方面理解： ?随着时间的推移，资金增值。 ?资金一旦用于投资，就不能用于即期消费。 资金时 间价值 同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值，而不同时间发生的等额资金在价值上的差额称为资金的时间价值。 第二节 资金时间价值概述 一、资金时间价值概念及意义 （一）资金时间价值的概念 在工程经济效果评价中，经常会遇到以下几类问题： 1.投资方式不同的方案。 2.投产方式不同的方案。 3.使用寿命不同的方案。 4.实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。 在工程经济活动中，时间就是经济效益。因为经济效益是在一定时间内创造的，不讲时间，也就谈不效益。比如100万元的利润是一年创造的，还是一年创造的，其效果是大不一样的。因此，重视时间因素的研究，对工程经济分析有关重要的意义。 第二节 资金时间价值概述 一、资金时间价值概念及意义 （一）资金时间价值的意义 第二节 资金时间价值概述 二、衡量资金时间价值的尺度 （一）利息 利息和纯收益是衡量资金价值的尺度，利率与收益率则是相对尺度。 利息是指占用资金所付出的代价或放弃资金使用权所得到的补偿。如果将一笔资金存入银行，这笔资金就称为本金。经过一段时间之后，储户可在本金之外再得到一笔利息，这一过程可表示为： Fn＝P+In （3-1） 式中 Fn—本利和； P—本金； In—利息。 第二节 资金时间价值概述 二、衡量资金时间价值的尺度 （一）利率 利率是在单位时间（一个计息周期）内所得的利息额与借贷金额（本金）之比，一般以百分数表示。可表示为： （3-2） 式中，i—利率； I1—一个计息周期的利息。 第二节 资金时间价值概述 三、计算资金时间价值的基本公式 （一）单利计息 单利计息是指仅按本金计算利息，利息不再生息，其利息总额与借贷时间成正比。其利息计算公式为： （3-3） n个计息周期后的本利和为： 利息的计算有单利计息和复利计算两种，因此，资金时间价值的计算方法可以采用单利计息和复利计息。 （3-4） 第二节 资金时间价值概述 三、计算资金时间价值的基本公式 （一）单利计息 我国个人储蓄存款和国库券的利息就是以单利计息的，计算周期是年。 [例3-1]某人将1000元存入银行，存期5年，