国际金融习题解答 - 2节课.pptVIP

习题解答 1.考查远期汇率的变化。 美国年利率欧元年率，根据高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水的结论，则6个月远期美元升水2%。 2.已知某日伦敦外汇市场上，GBP1=USD1.7320；GBP1=HKD10.611, 求港币兑美元的套算汇率 解：港币兑美元的套算汇率 HKD1=USD(1.7320/10.611)=USD0.1632 3.某日,伦敦外汇市场上英镑兑美元的即期汇价是:GBP/USD=1.9540/1.9555,6个月后,美元发生升水,升水幅度是180/175,通用公司卖出六个月期远期美元100万,问: (1)英镑兑美元的即期汇率中间价 (2)六个月远期汇率是多少? (3)通用公司卖出六个月期美元可获得英镑多少?(结果保留整数) 解：（1）英镑兑美元的即期汇率中间价： GBP1=USD（1.9540+1.9555 )/2=USD1.9548 (2)六月期远期汇率: GBP1=USD1.9540/1.9555 升水（—） 0.0180/0.0175 则：六月期远期汇率 GBP1=USD1.9360/1.9380 （3)可获得英镑：1000000/1.9380=52万 4.已知纽约外汇市场行情为:即期汇率EUR/USD=1.2825,三个月欧元升水20点.假定美国进口商从德国进口价值100万欧元的即期设备,3个月后支付.若3个月后市场汇率变为EUR/USD=1.3050.问: (1)若美国进口商现在购买100万欧元现汇,需要支付多少美元? (2)若美国进口商3个月后购买100万欧元现汇,需要支付多少美元? (3)若美国进口商现在购买三个月远期欧元100万,需要支付多少美元? 相比于(2)节约了多少美元? 解：（1）现在购买100万欧元现汇，需支付美元： 100万X1.2825=128.25（万美元） (2) 3个月后购买100万欧元现汇,需要支付美元: 100万X1.3050=130.50（万美元） (3) 三个月远期汇率为： EUR1=USD1.2825 升水（+）0.0020 即：EUR1=USD1.2845 若美国进口商现在购买三个月远期欧元100万,需要支付美元： 100万X1.2845=128.45（万美元） 相比（2）节约：130.50-128.45=2.05（万美元） 5.已知:纽约市场价为USD/HKD=7.7201/7.7355,香港市场汇价为USD/HKD=7.6857/7.7011,有投资者以9000万港币进行套汇,问 (1)如何进行套汇? (2)能获利多少(不考虑交易成本)(结果保留整数)? 解:（1）在香港外汇市场卖出9000万港币，买进美元，可得： 7.7011美元) 在纽约外汇市场卖元，买进港币，可得： 美元)X7.7201港币） （2）可获得毛利90000000=222045 （港币） 6.若某日三地外汇市场汇率为： 伦敦外汇市场：GBP/HKD=14.4755 纽约外汇市场：GBP/USD=1.8021 香港外汇市场：USD/HKD=7.8654 若不考虑交易费用，问： (1)是否存在套利机会？（请用计算说明） (2)若存在套汇机会，以10万美元进行套汇交易，应如 何进行，盈利多少？（结果保留整数） 解：（1）将以上三个外汇市场的汇率转化为直接标价法： (1/14.4755)X1.8021X7.8654=0.9792≠1， 故存在套汇机会。 6.若某日三地外汇市场汇率为： 伦敦外汇市场：GBP/HKD=14.4755 纽约外汇市场：GBP/USD=1.8021 香港外汇市场：USD/HKD=7.8654 （2）在伦敦和纽约的外汇市场套算出USD/HKD=8.0326,与香港的外汇市场汇率比较，可得出选择 在纽约市场卖出10万美元，买入英镑： 10000/1.8021 在伦敦市场卖出英镑，买入港币： 10000/1.8021 X 14.4755 在香港市场卖出港币，买入美元： 10000/1.8021 X 14.4755 7.8654 =102125美元 7. “卖空”实例： 法兰克福外汇市场上，一外汇投机