金融市场学第七章衍生工具市场.pptVIP

@Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 金融市场学第几章 远期合约：几个概念 多方与空方 多方:未来买入标的物的一方 空方:未来卖出标的物的一方 交割价格、远期价格、远期价值 交割价格（Delivery Price) 合约中规定的未来买卖标的物的价格 远期价格（Forward Price) 使得远期合约价值为零的交割价格 远期价值 远期合约本身的价值 远期合约：交割价格、远期价格、远期价值 交割价格 远期合约：套利 1交割价格与2远期价格不一定相等。 1大于2，买入资产现货，卖出远期； 1小于2，卖空资产现货，买入远期。 练习3---5 远期利率协议：交易流程（案例） 2005年2月28日星期一，老沈与小李双方同意成交一份1×4、合同金额100万美元、合同利率为4.75%的远期利率协议。 情况A 确定日参照利率（LIBOR）5.50% 卖方付结算金给买方，买方规避r上升风险 情况B 确定日参照利率4.5% 买方付结算金给卖方，卖方规避r下降风险 远期利率协议：结算金的计算 远期利率 上例中合同利率是远期利率。 远期利率是指在现在时刻的将来一定期限的利率。 问题？ 远期利率 远期利率协议：连续复利 远