证劵投资军学第五章.pptVIP

第五章 证券投资对象分析 第一节 债券分析 一、债券投资分析 （一）中央政府债券和政府机构债券分析 债券规模分析： 1、国债依存度= 该比率是反映一个国家在一定时期内财政支出中有多少是依赖发行国债筹措资金的指标 ，警戒线为20% 债券规模分析 2、国债负债率=国债发行额/GDP ×100% 3、还债比率=当年还本付息额/财政支出×100% 4、国债占金融资产比率=国债余额/金融资产余 额×100% （二）地方政府债券 特点：本金安全、收益稳定、税收优惠。 信用和流通性不及中央政府债券。 基本种类： 1、一般责任债券 用于无盈利的公共项目 2、收益担保债券 用于特定的公用事业项目 地方政府债券分析 1、地方经济发展水平和经济结构 2、地方政府财政收支状况 3、地方政府的偿债能力 4、人口增长对地方政府还债能力的影响 （三）公司债券分析 1、从公司的财务情况分析公司债券 （1）公司债的还本能力——债务与资本净值比率、长期 债务对固定资产比率 （2）公司债的付息能力——现金流量、利息保付率 利息保付率：综合费用法