财务报表分析(长城电脑).docVIP

中国长城计算机深圳股份有限公司财务报告分析 一、公司基本情况简介 中国长城计算机深圳股份有限公司其经营范围为：电子计算机硬件、软件系统及网络系统、电子产品、液晶电视、等离子电视、电话机的技术开发、生产销售及售后服务，并提供相关的技术和咨询服务；投资兴办实业（具体项目另行申报）；国万元，利润总额662,033,088.33 万元。 二、资产负债表分析 1、从整体层面分析，2011年末的该公司总资产为 32,800,295,564.50 万元，居于同行业水平之上，其中负债占68.83%，股东权益为31.17%，其结构较为合理。 2、具体项目分析 资产负债表项目变动情况 （1）、总资产比去年减少1.74%，主要是由于其流动资产减少所致，其减幅为3.51%，而流动资产的减少又主要表现在起预付账款和存货的减少上，其减幅分别为69.52%，4.69%，其中存货占到总资产的20.96%，较去年下降了6.39%，预付账款的减少主要是由其结算方式的改变所致，而存货的减少则是由于欧债危机企业预期其销售相应减少而减少其相应的存货。 （2）、从个别变化较大的项目看，货币资金较期初数增加，主要原因是冠捷科技发行债券以及处置苏州冠捷科技工厂收回资金所致；交易性金融资产较期初数减少，主要原因是未平仓衍生金融工具合约名义金额减少以及年末外币汇率变动所致；预付款项较期初数减少，主要原因是部分供应商结算方式的改变所致；存货较期初数减少，主要是由于有计划压缩原材料库存所致； 其他流动资产较期初数减少，主要原因是冠捷科技的部分子公司预缴企业所得税减少所致；可供出售金融资产较期初数增加，主要原因是本年合并子公司柏怡国际增加的可供出售金融资产所致；长期应收款新增60,472,374.49 元，主要是由于冠捷科技向福建捷联电子有限公司工会委员会提供的款项以及其他业务增加形成；商誉新增22,339,867.13 元，是合并柏怡国际时产生的商誉；长期待摊费用较期初数大幅增加，主要是由于冠捷科技在原固定资产核算的办公楼装修费重分类至本科目所致； （3）、由上表可以看出该企业，流动资产占到资产总额的81.71%，较去年减少了1.5%，变化不大，主要是由于存货的减少所致，说明企业流动性较好，变现能力较强，负债总额占到资产的68.3%，较上年增长了1.42%，说明企业主要利用负债的方式来进行筹资，较高于国际水平要求，资本结构相对比较合理。 三、利润表分析 较去年减少了44.44%，主要由于营业利润减少72.99%，而根据分析发现2011年财务费用减少达602.70%，主要是由于美元汇率持续下跌，导致汇兑收益大量减少。 在营业收入减少8.98%的情况下，营业成本也相应的减少9.87%，而营业成本占到营业收入的93.45%，导致净利润过小，可见该企业应该进一步压缩成本。 2、同时我们发现，营业收入减少了，营业税金及管理费用反而增加了，营业税金及附加本年较上年增加 2,796.25 万元，增幅 207.39%，主要为冠捷科技自2010 年 12月起需缴纳流转税之附加税所致。管理费用本年较上年增加 53,973.12 万元，增幅 28.46%，主要是工资费用增加及冠捷科技因收购计划导致的相关费用增加。 3、通过上表我们还可以注意到资产减值损失，公允价值变动损益，投资收益也有较大变化。资产减值损失本年较上年增加 12,102.32 万元，增幅 78.40%，主要系由于冠捷科技之联营企业乐捷显示科技(厦门)本年停产，冠捷科技对其长期股权投资及应收账款计提减值准备所致。 公允价值变动损益本年较上年减少 20,051.19 万元，降幅 82.89%，主要系冠捷科技本年处置部分交易性金融资产，相应公允价值变动损益减少。 投资收益本年较上年增加 12,655.17 万元，增幅 250.89%，主要系冠捷科技本年度处置交易性金融资产所致。 4、净利润除了受上面因素影响外，营业外收入与营业外支出的显著变化也应该引起我们的注意， 营业外收入本年较上年增加 29,621.97 万元，增幅 124.70%， 主要系冠捷科技处置苏州狮山路的一块土地使用权所致。 营业外支出其他主要系由于苏州冠捷科技工厂处置后，增值税进项税额无法进行抵扣而全部转入营业外支出所致的损失。 0.04%，比去年减少了0.71%，可见其压力之大。 四、现金流量表分析 1、从整体上来看，现金流量由负转正，企业现金流量有所增加，且增幅达230.02%；从现金流量的来源分析，来自于经营活动的现金流量所占总的现金流量较多，达93.04%，筹资活动占有6.51%，投资活动中的现金流量所占比重相对较少，本期经营成果较好，企业经营稳定。 2、从结构上来看，现金流的来源分为两部分，一部分是来源于经营活动，另一部分则来源于筹资活动。企业现金流量稳定，