聚类分析和判别分析在股票投资中的应用.docx

聚类分析和判别分析在股票投资中的应用陈琦(山西财经大学030006 )管理科学与工程学院 , 山西太原[摘 要 ] 本文以股票市场中的地产板块个股为例 , 利用聚类分析方法将其进行系统分类 , 聚类分析和判别分析在 股票投资中的应用 陈 琦 (山西财经大学 030006 ) 管理科学与工程学院 , 山西 太原 [摘 要 ] 本文以股票市场中的地产板块个股为例 , 利用聚类分析方法将其进行系统分类 , 并且详细分析每类公司 特点 。然后利用判别分析方法将待分析的股票进行判别归类 , 以便进行进一步研究 。最后在得出一些有意义结论的同时 进一步加以讨论 。 [关键词 ] 股票投资 ; 聚类分析 ; [中图分类号 ] F832148 判别分析 [文献标识码 ] A [文章编号 ] 1005 - 6432 ( 2011) 26 - 0069 - 04 性分类处理 , 致使许多分类带有主观性和任意性 , 不能很好 地揭示客观事物的内在本质差别和联系 , 特别对于多因素、 多指标的分类问题 , 定性分类更难以实现准确的分类。聚类 分析不仅可以用来对样品进行分类 , 而且可以用来对变量进 行分类。对于多因素、多指标的分类问题 , 聚类分析可以实 现较为准确的分类。聚类分析的目的在于使类间对象的同质 性最大化和类与类将对象的异质性最大化。至于聚类分析方 法的基本原理和详细过程 , 在这里不作赘述。 212 指标选择与样本数据 目前评估上市公司基本面状况最为核心的财务能力指 标是上市公司的赢利能力 、成长能力和偿债能力 。公司的 股本扩张能力也是反映经营业绩是否良好的重要指标 。由 此 , 本文在上市公司财务指标中选取如下反映这些能力的 七项 重 要 指 标 : 每 股 收 益 EPS ( + ) 、流 动 比 率 CR ( + ) 、速动比率 AR ( + ) 、应收账款周转率 ( + ) 、净资 产收 益 率 RO E ( + ) 、主 营 业 务 收 入 增 长 率 INCOM E ( + ) 、净利润增长率 PRO F IT ( + ) 。 本文以地产行业为例 , 从沪深 67 家地产类上市公司 中 , 随机选取 16 家上市公司 2010 年第一季度相关信息进 行分析 。如表 1所示 。 1 引 言 证券投资是随着市场经济的发展和资本市场的建立应 运而生的 。证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方 法 , 对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判 断证券价值和价格及其变动的行为 , 是证券投资过程中不 可或缺的一个重要环节 。证券投资的分析方法包括基本分 析方法和技术分析方法 。基本分析分为宏观经济分析 、行 业分析和公司分析 。公司分析主要是通过对公司财务报告 的分析 , 找出公司内在价值低于现行价格和财务状况 、经 营成果俱优的公司 , 作为选股和投资决策的依据 。公司分 析是基础分析的核心 , 由于投资者进行证券分析的目的是 为了找出具有投资价值的股票 , 公司是股票的载体 , 对公 司进行分析 , 就可以在很大程度上确定这个公司的股票是 否具有投资价值 。 2 聚类分析 211 聚类分析的基本思想 在经济、社会、人口研究中 , 存在着大量分类研究、构 造分类模式的问题。过去人们主要靠经验和专业知识 , 做定 表 1 16 家地产上市公司 2010 年第一季度财务指标 2 0 1116 69 股票名称 每股收益 流动比率 速动比率 应收账款周转率 净资产收益率 净利润增长率 主营业务收入增长率 金融街 0104 214251 110181 113424 016 4119578保利地产 0116 213313 015817 917748 2116 6015367 8914363 ST兴业 - 0104 01027 01027 601535 - 4131 -- 100 ST海鸟 010004 011142 011142 1114343 0125 -- 4617879 卧龙地产 01038 118799 017302 717608 2122 018973 813758 外高桥 01035 019186 014663 311119 0182- 1011645 金地集团 0126 214154 0162097131 140017834万科 A 011 118124 014808 131402 2189 3213465 - 81076 金融领域2011年第 26期 (总第 637 期 )中国市场续 表213