财务管理原理理论.ppt

* 练习题5解： (1)M=10000×5-10000×3=20000(元) (2)EBIT=20000-10000=10000(元) (3)D0L=20000/10000=2 (4)99年息税前利润增长率=2×10%=20% (5)DCL=(5-3)×10000/［(5-3)×10000-10000-5000］=4 * 练习题6 MC公司2002年初的负债及所有者权益总额 9000万元,其中,公司债券为1000万元(按面值发行,票面年利率8%,每年年末付息,三年后到期);普通股股本4000万元(面值1元,4000万股);资本公积2000万元;其余为留存收益.2002年该公司为扩大生产规模,需要再筹集1000万元资金,有两个方案可供选择.方案一:增加发行普通股 ,预计每股发行价格5元;方案二:增加发行同类公司债券,按面值发行,票面年利率8%. 预计2002年可实现息税前利润2000万元, * 练习题6(续) 适用的所得税率33%. 要求?(1)计算增发股票方案的下列指标:①2002年增发普通股股份数;②2002年全年债券利息.(2)计算增发债券方案下全年债券利息.(3)计算每股利润的无差异点,并据此进行筹资决策. (2002年) * 练习题6解: (1)①增发普通股股份数=1000/5=200(万股) ②02年全年利息=1000×8%=80(万元) (2)增发债券全年利息=(100