2011年投资策略－－-银行.docVIP

行业研究 ? 银行业 2009年12月8日 强于大市 先城商 后招商 ——银行业2010年投资策略—— 请务必阅读正文后的免责声明部分 请务必阅读正文后的免责声明部分 研究员 付立春 薛娇 电话：0108539 邮箱：flc@ 银行业相对市场的表现：2009- 资料来源：西南证券研发中心 推荐组合的市场表现：2009- 资料来源：西南证券研发中心 相关研究 《资本金与信用成本决定成长—银行业中报总结暨9月投资策略》 2009/09/09 《结构宽松 风险分散 跟随大市—银行业2009年8月投资策略》 2009/08/04 《业绩加速增长 股价仍存低估—银行业2009年年中投资策略》 2009/05/08 《政策牛市中的喜与悲—银行业2009年投资策略报告》 2008/12/10 内容摘要： 2010年经济政策环境对银行更为有利，预计新增贷款7.6万亿中，上半年5.3万亿，下半年约2.3万亿；贷款中长期化占6成、短期贷款占不到3成，票据融资波动仍会很大，且规模有可能扩大。 银行存贷款增长协调快速，资本金的瓶颈作用仍突出。货币基准利率上调的基础上，上浮比例增加、下浮比例减少会带动银行息差的进一步回升。银行业的净利息收入快速增长。 2010年中间业务收入的不确定性相对较强，成本收入比相对稳定，新增不良贷款及其价值准备的压力相对较小。 2010年银行业绩加速