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新大地造假上市 小组成员： 童 宁兵祝 潘舒——创业板造假上市第一股 创业板上市条件： (一)发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 (二)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据； (三)最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 (四)发行后股本总额不少于三千万元。 创业板上市流程： 第一步，对企业改制并设立股份有限公司。 第二步，对企业进行尽职调查与辅导。 第三步，制作申请文件并申报。 第四步，对申请文件审核。 第五步，路演、询价与定价。 第六步，发行与上市。 如何造假？ 新大地公司2010年启动创业板IPO，保荐机构为南京证券，虽然其在业内默默无名，但在中介机构的护航下，新大地一路过关斩将、成功过会，成为“茶油第一股”，随后便引起了媒体的广泛关注，一步步揭开了新大地的造假谜团。 财务指标\时间 2011年 2010年 2009年 总资产(元) 208,533,181.47 158,389,291.08 116,403,486.71 营业收入(元) 123,560,505.11 87,737,998.35 47,970,122.29 利润总额(元) 42,096,620.56 26,554,693.56 16,945,747.63 净利润(元) 35,834,026.42 22,585,260.03 14,353,477.17 基本每股收益(元) 0.94 0.59 0.38 应收账款周转率（次/年） 11.20 13.03 9.90 每股净现金流量(元) 0.65 0.05 -0.22 净资产收益率 28.51% 23.90% 19.80% 资产负债率(母公司) 36.26% 38.70% 35.99% 1.主打品牌“曼陀神露”系列商标2009年10月底至2011年初才陆续注册生效； 2.除了在江西遂川异地建立了初加工基地外，目前没有在全国各地有任何分公司； 3.唯一销售公司：2011年8月19日才在公司当地注册成立，公司所在地之外没有设 立销售分支机构； 4.唯一专卖店为公司当地“不存在关联关系”的经销商，公司所在地之外尚未建立专卖店等营销网络渠道； 广东新大地生物科技股份有限公司位于广东省平远县长田镇油茶工业园，始建于2004年，是国家级高新技术企业。公司主营业务是油茶及其深加工产品的研发、生产、和销售，公司的主导产品是精炼山茶油、茶皂素天然洗涤用品。 公司简介 股权结构 根据招股说明书披露，梅州市曼陀神露山茶油专卖店（以下简称茶油专卖店）为个体工商户，出资人为邹琼，公司对该专卖店的销售模式是经销。而在最近三年的前十大客户名单中，上述专卖店的出资人始终是自然人邹琼，并且“不存在关联关系”。 2010年6月2日之前，邹琼并非茶油专卖店的“出资人“，工商资料显示，茶油专卖店此前的出资人为黄双燕，黄双燕系黄运江的侄女。招股书所披露的2009年该店出资人即为邹琼实为虚假记载，刻意隐瞒了该专卖店原为黄双燕所有的事实。 没有决策权 错综复杂的人员交织背后，这些“马家军”与黄运江之间是否存在其他关联？如果一家公司的销售集中于狭小的市场，而主要客户之间都有圈子或血缘的联系，那么其获得的销售收入和利润是否可信？招股书是否靠得住呢？ 巧合迭出北京三大客户牵扯董秘和注会： 巧合一：“和风大地”注册地与董秘实际控制企业一致 巧合二：“和风大地”疑似“和风投资”兄弟公司 巧合三：“德宝鑫”的多重巧合 巧合四：蜀酿酒业北京公司紧邻中兴新世纪 总结一： 关联方交易 虚构利润 新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个产品的收入占总销售收入的比例高达75.77% 1.招股说明书显示，新大地公司最近3年的茶油毛利率，分别高达60.66%、43.50%和36.19%。 2.公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮油、西王食品、金健米业等上市公司，最近3年对应的食用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动。存在毛利率过高的嫌疑。 3.高毛利率意味着高售价和低成本，存在多计收入，少计成本的嫌疑。 新大地公司零售市场的“曼陀神露”系列压榨精炼高山茶油，经销商的提货价格，可低至16.40元/500ml。 2011年度销售单价52683.80元/吨，按照0.915的密度折算，每吨茶油约为1092.90L，对应的销售单价约为24.10元