伊利公司2018综合分析报告.pptVIP

伊利公司综合分析 LOGO 财务162 李沛泉 目录 CONTENT 1.公司提供的年度报告的详略程度 2.公司的基本信息以及所处的行业分析 3.公司的发展沿革 4.公司的控股股东的持股及背景情况 5.公司高级管理人员的结构及其变化情况。 背景分析 1 1.公司提供的年度报告详略程度 年度报告：伊利公司的年度包括中有自身的个别报表，也有其整个集团的合并报表 附注：合并报表附注和母公司报表的附注都有披露 总体而言，伊利公司的信息披露较为详细，该企业有大企业的风范 2.公司的基本信息以及所处行业分析 伊利公司营业基本信息： 2017年营业总收入：680.58亿元，较上年增加12.29% 2017年净利润：属于母公司净利润为53.67亿元，较上年同期增长 24.5%。 行业分析：伊利公司是属于乳制品制造行业（简称“乳业”），主要业务涉及乳及乳制品的加工、制造与销售。由上面的数据初步分析可以得到，伊利公司依然保持着稳健上升的趋势，该公司稳居全球乳业 8 强，继续蝉联亚洲乳业首位。 伊利公司的战略目标：全球乳业五强。 3.公司的发展沿革 1958呼市回民区合作奶牛场 1993内蒙古伊利实业股份有限公司 伊利公司在1996年3月12日上市，是全国乳品行业首家A股上市公司。 2017伊利集团蝉联亚洲乳业第一，稳居全球乳业第一阵营，连续第四次入围全球乳业前十 4.公司控股股东的持股及背景情况 由上面图表可以看出，呼和浩特投资有限责任公司是持股比例最高的股东（香港中央结算有限公司是投资者股份集中存放的地方，所以排除在外）而居于其后的是中国证券金融股份有限公司和潘刚，股权较为分散。 5.公司高层管理人员的结构及其变化 经过上面图表可以看出得出伊利公司的高管信息，潘刚依然担任董事长兼总裁，公司的核心人员没有变化，任期终止日期为2020年4月20日。 关注审计报告的类型和措辞 会计分析 2 经过阅读伊利公司的审计报告发现，大华会计师事务所（特殊普通合伙） 为伊利公司出具了 标准无保留意见 的审计报告。 在报告中有“我们认为”“我们相信”，说明其中的判断是有一定的主观因素影响的 在关键审计事项上，大华会计师事务所将政府补助作为关键审计事项，主要是因为财政部在 2017 年发布的《企业会计准则第 16 号—政府补助（2017 年修订）》（财会[2017]15号）对政府补助会计政策进行了相应变更，变更后的会计政策在会计处理的确认、 但我们依然可以初步得出结论：伊利公司的财务年度报告是合理的，披露正确的。 会计分析 1.偿债能力比率 2.盈利能力比率 3.营运能力比率 基于母公司数据财务比率分析 3 1.偿债比率——偿债能力分析 短期偿债能力： 流动比率=流动资产/流动负债 =154.73/228.21=0.67 速动比率=（流动资产－存货）/流动负债 =（154.73-17.66）/228.21=0.60 从上面数据可以看出伊利公司的流动比率大大低于2:1的所谓经验数据，但是我从资产负债表中发现流动负债的中预收账款和应付账款占了很大一部分，分别为41.16亿元和83.63亿元，预收账款只要发出存货就能还款、应付账款没有固定的偿还压力，而且在流动资产中，货币资金有107.09亿元。根据这些结论可以得知，伊利公司的偿债能力并不弱。该企业多年来的流动和速动比率都比正常值要低是有一定原因的，侧面反映出该公司的议价能力强。 1.偿债比率——偿债能力分析 长期偿债能力 资产负债比率=负债总额/资产总额×100％ =228.78/405.95×100％=56.36％ 股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100％ =177.17/405.95×100％=43.64％ 伊利公司的资产负债率为56.36%，因为对于企业来说有一定的负债可以更好的对资产进行合理的配置，过高过低都不合适，而该负债率处在一个合适的范围内，我认为是合理的。 伊利公司的股东权益比率为43.64%，高的股东权益比率说明该企业风险相对较大，小的比率说明该企业没有利用好财务杠杆，不利于财富的创造。伊利公司的股东权益比率处在合适的范围内，既没有很高的财务风险，也能很好地利用财务杠杆。 1.偿债比率——偿债能力分析 金融性负债率=金融性负债总额/资产总额×100% =65.39/405.95×100%=16.08% 伊利公司的金融性负债率为16.08%，该比率并不是很高，伊利公司的偿债能力属于正常可接受范围。应证了流动比率和速动比率所分析的结论。 2.盈利能力比率—盈利能力分析 毛利率=（