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贸易融资的新天地——论保理与出口信用保险的合作 口陈亮 蒸 论保理与 口前国际贸易竞争日趋激烈,买 目方市场普遍形成,赊销已经成 为国际结算的主要方式.在欧美 等一些发达国家,信用证等传统的 贸易结算方式的使用率只有10% 左右,这在很大程度上归功于保理 业务和出口信用保险业务在赊销 方式中的广泛运用. 保理业务(Factoring)是保理 商买进出口商的应收账款,并负责 信用销售控制,销售分类账管理和 债款回收的业务;出口信用保险业 务(ExportCreditInsurance)是一种 非赢利性的政策性保险业务,它承 保了出口企业在经营出口业务过 程中的商业风险和政治风险.据 统计,1999年全球保理和出口信 用保险总量分别达到5700亿美元 和3500亿美元的规模,极大地促 进了国际贸易的发展. 这两项业务在我国开展的规 模还较小,与我国贸易大国的地位 极不相称.加入世界贸易组织后, 国内金融机构应尽快发展保理业 务和出口信用保险业务,为我国出 口企业拓展国际市场提供有力的 支持. 从保理和出口信用保险的作 用看,两者都能为出口商赊销产品 提供风险保障,但这两种业务又有 其各自不同的特点,国内金融机构 应根据两者不同的特点进行正确 的市场定位. 一 ,保理与出口信用保险的比 较 (一)风险保障方面 1.保障程度不同 典型的保理业务,都是无追索 权的,出口商在批准的信用额度内 可以获得100%收汇保障. 出口商投保出口信用保险通 常获得70%--90%的风险保障,这 一 方面体现了保险机构稳健经营 的原则,另一方面是由于保险机构 为避免滋生道德风险. 2.保障范围不同 保理业务承担的是进口方不 能履约的一切风险,保理业务开展 的主要地区都是一些经济较发达 的国家和地区,这些国家和地区往 往政局比较稳定,政治风险相对较 小,因此保理商更注重商业信用风 险. 出口信用保险提供的保障既 有商业信用风险又有国家风险,并 且对这两种风险都有明确的细分. 由于在出口信用保险业务中进口 国在很多情况下是经济不发达的 国家且政局动荡,所以出口信用保 险机构更重视对国家风险的评估, 一 些出口信用保险发展较成熟的 国家往往都建有动态的国家风险 评估系统. 3.保障效果不同 出口信用保险是一种非盈利 性的险种,保险人通常是国家设立 或支持的金融机构,由国家财政提 供保险准备金,体现了国家对出口 贸易的扶持. 保理则是以保理商自身的实 力为出口商提供担保.一般来说, 保理商多为商业银行的附属机构 或是规模较小的专业保理公司,其 抗风险能力无法与以国家实力为 后盾的出口信用保险机构相比. (二)出口商融资方面 保理业务主要为出口商提供 短期融资,出口商可在票据到期日 以前先从保理商处获取80%的出 口贷款,其余20%等票据到期后收 取. 出口信用保险本身不带有融 资性质,但出口商可以利用其开立 的出口信用险保单顺利地从银行 融通资金,若进口商采用汇票结 算,还可以向银行进行票据贴现. (三)出口商品范围方面 一 般而言适合保理业务的商 品,是金额小,批量多的消费品,如 服装,针纺织品,鞋类,小家电,玩 具,皮革制品,灯具,文体用品,箱 包等,这些产品可直接进入进口地 商店销售且进出口双方对产品质 量易达成共识.因此保理通常面 对的是中小出口商. 出口信用保险的商品范围很 广,除了消费品外还包括大型机电 产品和资本及半资本品.由于出 口信用保险通常是由国家财政支 持的,其目的是为了扶持本国的出 口企业,所以一般来说各国对投保 产品的国产化率有具体的规定,这 一 限制在中长期出口信用保险上 表现得更加突出.例如,我国对于 投保中长期出口信用保险的出口 产品规定:出口项目符合我国法 律及政策规定,经政府有关部门批 准;出口商品属于机电产品,成套 设备等资本性货物或高新技术产 品;中国产品或服务在合同金额中 不少于70%(船舶不少于50%); 出口合同金额不低于30万美元. (四)信息服务系统方面 保理业务与出口信用保险业 务都能为出口企业提供买家资信 调查服务和市场信息咨询服务,使 出口企业可以依靠准确的信息把 握机会,扩大出口,同时可以避免 损失. 保理业务的信息服务系统是 建立在先进的计算机网络通讯技 术之上的,如国际保理商联合会 (FCI)的EDIRING系统和 国际保理商集团(IFG)新开发的 IFI)EX2000系统,它们能使其成员 在几分钟完成对某一买家的资信 调查和授信额度.因此,保理信息 服务系统具有速度快的优点.但 它的服务范围目前还只局限于一 些发达国家与地区,对于大多数发 展中国家的进口商授信体系仍未 建立,目前我国一直未开展进口保 理业务就是这个原因. 出口信用保险业务的信息服 务系统一方面依靠伯尔尼联盟(全 称是国际信用和投