第二章 货币需求与供给.ppt

中国人民银行 社会大众 商业银行 准备金存款 再贷款 贷款 存款 现金发行 现金回笼 现金投放 现金归行 购买外汇、债券 货币供给的流程 购买外汇、债券 三、货币供给层次的划分 国际通行分法 M1=现金+活期存款 M2=M1+定期存款和储蓄存款（准货币） 人总行的分法 87-94年前 M0= 流通中现金 M1= M0+企业活期存款+机关团体存款+农村社队存款 M2= M1+单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款 94年调整 M0= 流通中现金 M1= M0+企业活期存款+机关团体存款+农村社队存款+个人手持信用卡类存款 M2= M1+单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款（主要信托、外汇存款） 2001年调整 M0= 流通中现金 M1= M0+单位活期存款+个人手持信用卡类存款 M2= M1+单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款（主要信托、外汇存款）+证券公司客户保证金 四、货币供给过程 将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图。 ? （一）现金运行机制 现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。 如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持有人结构的变化，而不会有数量上的增减。 现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。 ? 纵观现金运行机制，它有如下三大特点： （二）原始存款和派生存款 与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点： 存款运行都在银行体系内进行。 存款在运行过程中能够自行扩大。 所谓派生存款（Derivative Deposit），它是相对于原始存款而言的，是指由专业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。具体可从以下三方面来理解： ? 产生多倍存款的过程： 　　为分析简便起见，我们拟作如下假设： ①银行体系由中央银行及至少两家以上的商业银行所构成； ②法定准备率为20%； ③存款准备金由商业银行的库存现金及其存于中央银行的存款所组成； ④银行客户将其一切收入均存入银行体系。　 ? ? 图表 多倍存款的创造过程 100000+80000+64000+…… =100000×[1+(4/5)+(4/5)2+……] =100000×{1/[1－(4/5)]}= 500000 ? 1 20/100 D=100000×　　　=500000 ? 　　上表表明，在部分准备金制度下，一笔原始存款由整个银行体系运用扩张信用的结果，可产生大于原始存款若干倍的存款货币。此一扩张的数额，主要决定于两大因素：一是原始存款量的大小；二是法定准备率的高低。原始存款量越多，创造的存款货币量愈多；反之，愈少。法定准备率越高，扩张的数额愈小；反之，则愈大。此一关系,如以D代表存款货币最大扩张额,A代表原始存款量，r代表法定准备金比率，可用公式表示如下： 　　　　D=A× 如把上例代入公式，则为： 1 r ? 3．多倍紧缩存款的过程 其原理和前述的累积扩张过程完全相同，所不同者仅在于：在扩张过程中，存款的变动为正数；在紧缩的过程中，存款的变动为负数。 （四）存款货币创造在量上的限制因素 1.法定存款准备率(r) 2.现金漏损率(c) 　存款货币创造主要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求；其二是商业银行的存款创造要受多种因素的影响，其限制因素主要有: 　 　R越高，商业银行创造存款的倍数越小;反之，越大。 　 现金外流，银行可用于放款部分的资金减少，因而削弱了银行体系创造存款货币的能力。 　 ? 3.超额准备率(e) 4.定期存款准备金 超额准备率大，则银行信用扩张的能力缩小；反之，则提高。 　 rt·t 提高，银行信用扩张能力缩小；反之，则提高。 综上四个因素影响，对存款乘数（K）的影响公式为 　　　　　　　　　　1 K= ——————— r+c+e+ rt·t 基础货币的构成常用下式表达： B = R＋C 式中，B为基础货币（由于基础货币也称高能货币，所以也通常以符号H代表）；R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。 1.基础货币 （五）中央银行对货币供给的控制 中央银行通过对基础货币和货币乘数的控制来实现对货币供给的控制。 2、货币乘数 把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。 用MS代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘