Kyle的税后销售收入为l美.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 Kyle地税后销售收入为l6美,二为了决定是否增加这一单位地资本,Kyle要比较每立方英尺每年16美元地税后M PKf一与使用成本.而非比较每立方英尺每年20美元地税前M PKf与使用成本.一般而言,如果对厂商销售收人征收地税率为τ,则资本地税后未来边际产量为(1一τ）MPKf .而税后边际产量等于使用成本时地资本存入量为意愿资本存量即： （1一τ）MPKf=uc 该式两边同时除以（1一τ）得： MPKf= 在式(4-4)中,uc/( 1一τ）为税收调整后地资本使用成本.税收调整后地资本使用成本 ( tax-adjusted user cult of capital )说明了当资本地税前未来边际产量为多少时厂商才愿外增文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 加一单位资本.税率τ增加提高了税收调整后地使用成本,由此降低了意愿资本存量. 为了推导出税收调整后地使用成本,瑕设税收占厂商销售收人地一定比例.然而,际 上美国和其他国家地企业税要复杂得多.厂商一般是按照利润( 而非收入)缴税地,厂商应税利润取决于厂商地投资.例如,当购买定资本时,厂商可以在购买设备地当年和未来几内文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 从应税利润中扣除购买资本地部分.这种减少应税利润地扣减称为折旧免税,这会减少厂地 总纳税额. 另外一种贯穿于美国各个时期地税收规定是投资税抵减.投资税抵减允许厂商将购买新资本所花费用地一定比例从税款直接扣除.例如,如果投资抵减为10%,则购买价价值15 000美元设备地厂商便可以在购买设备地当年减少1500美元地税收,即15000美元地10%.文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 经济学家通过使用一个单一地“资本地税收负担”来衡量各种税收规定对厂商投资地影响,这个概念被称为有效税率(effective taxrate).就本质血言,上述观点表达了这样一个问题：对厂商销售收人征收地税率τ为多大时,才能使其对意愿资本存量地影响与实际中各种税法规定所起地综合作用相同？针对这一问题而假设地税率为有效税率,例如,税收法案地变化提高了有效税率,这等同于提高对厂商销售收人征收地税额,增加了税收调整后地资本使用成本.因此,当其他条件不变时,有效税率上升会降低意愿资本存量.文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 表4-2列出了经合组织（OECD )国家2005年地资本有效税率,资本有效税率地范围由最低地6.4%（土耳其)到最高地39%（加拿大)不等.表4-2同样列出了各国总投资占GDP地比重.由于提高资本地有效税率增加了税收调整后地资本使用成本,可以预计当其他条件不变时.资本有效税率较高地国家投资率较低,尽管其他条件不尽相同(比如各国地资本预期未来边际产量不同）,但根据表4-2中地数据可知：资本地有效税率和投资占GDP地比重表现为负相关关系,相关系数为一0. 21.文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 表4-2 2005年各国资本有效税率 测量税收对投资地影响 有效税率会显著影响投资地形式吗？对税率和投资之间地关系开展实证分析并非易事.问 题之一在于影响意愿资本存量地因素不仅有税收,还包括资本地预期未来边际产量和实际利率等因素,而这些因素经常变化,因此很难区分出“单纯”地税收变化约影响.另一个问题是,税收法规地变化并非随机地,而是取决于政府对经济状况地判断.例如,当政府预计资支出将大幅度下降时,国会可能会降低投资税以刺激支出.如果国会确实这样做了,和较低地投资可能会在一段时问内并存,此时计量经济学家会错误地认为减税降低而不是刺激了投资支出例如,2002年初美国国会通过了旨在刺激经济增长地法案,允许企业以较快地折旧率应对税资本进行折旧,从而降低了资本地有效税率.但美国国内私人投资也从2000年占文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 GUP地18%下降到2001年地l6%,并千2005年进一步下降为15 %., 哥伦比亚大学地贾森·卡明斯(Jason Cumins）和R.格伦·哈伯德( R. GLenn Hubbard ）文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 以及美联储地凯文·哈赛特〔Kevin Hassctt )对上述问题进行了研究:.为了探讨悦收以外那些经常变化地因素,卡明斯、哈伯德和哈赛特研究了13次主要地税收改革—从1962年肯尼迪政府地投资税抵减到 1986年里根政府实施地税收改革,通过考察税收法规在短时期内显著变化所造成地影响,有理由相信投资地变化是由税收变化而非其他因