投资运作讲义课件.ppt

（二）人力资本投资的供求分析 1．人力资本投资的需求 （1）人力资本投资需求定义函数 当其它因素给定时，个人人力资本投资需求Di=f(MR)。 （2）影响人力资本投资需求的因素 人力资本投资边际收益率、个体差异因素、时间因素 、家庭因素 、社会因素 、市场因素 2．人力资本投资的供给 （1）人力资本投资供给定义函数 人力资本投资供给(Si)与人力资本投资边际成本(MC)即市场利率(r)之间的函数就是人力资本投资供给函数： Si＝f(r)，或者Si＝f(MC) （2）影响人力资本投资供给的因素 其一，政府人力资源开发政策。 其二，已有的人力资本存量 其三，人口规模 其四，个人消费方式 3．人力资本投资供求平衡的贝克尔模型 定义：人力资本投资供求均衡是指，给定人力资本投资需求函数和人力资本投资供求函数条件下，人力资本投资市场所决定的均衡投资水平和均衡的投资供求价格，即 Di＝f(MR)=f(P) Si＝f(MC)=f(P) Di= Si 人力资本投资供求均衡图 投资运作 一、风险投资的概念及特点 第一节 风险投资运作 （一）风险投资的概念 风险投资一般是指：对以高新技术为基础，生产和经营技术密集型产品或劳务的企业或项目的权益投资行为 （二）风险投资的特点：1.投资对象的独特性 2.高风险性 3.高收益性 4.投资主体的特殊性 5.投资运作的特殊性 6.投资目的的特殊性 二、风险投资体系 （一）风险投资者 （二）风险企业 风险企业成长阶段：1.种子期（Seed Stage） 2.导入期（Startup Stage） 3.扩展期（Expansion Stage） 4.成熟期（Mature Stage） （三）中介服务机构 为风险投资提供服务的中介机构包括一般的中介服务机构和专门的中介服务机构两大类。 （四）风险投资的监管 1、监管模式 （1）集中型监管模式 （2）自律型监管模式 （3）中间型监管模式 2、监管内容 对风险投资机构的监管内容：（1）市场准入 （2）风险投资的经营活动范围 （3）风险投资的运作要求 （4）定期考核 （5）经营报告制度 对风险企业的监管内容： （1）组织形式 （2）上市条件 上市条件这是各国政府对风险企业监管的重点 。比如NASDAQ全国市场首次公开上市的要求，分为三种情况 三、风险投资的运作流程 （一）项目取得 经营计划书是风险企业要求融资的文件，它是风险投资公司在没有与风险企业人员见面之前了解风险企业的途径，也是风险企业留给风险投资公司第一印象的方式。 （二）项目筛选 分三步：第一步，项目初审 第二步，风险投资公司内部的磋商 第三步，与风险企业家面谈 （三）责任审查 是风险投资公司对风险项