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数据公布网站 国家统计局、央行 .hk/calendar/ /publish/zhengcehuobisi/637/index.html /mac/ 谢谢！ 经济数据解读学习（基本面分析） 通过现象看本质 各种基本面因素中最重要的是经济因素，而经济基本面的好坏主要是通过各项经济数据来体现的。 因此，了解一些经济数据的知识，并掌握判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。 第一部分 知识储备 经济数据类型 宏观数据 （国内生产总值GDP、物价水平、消费水平等） 行业数据 （储量、开采量、成交量、价格等等） 公司数据 （EPS、收入、净利润等等） 经济术语 绝对值；相对值 增幅（涨幅）；减幅（跌幅） 同比；环比 年率；月率 （月率和年率在欧洲经济数据的披露中用得较多。美国通常使用环比或者是经过季节调整的环比数据。） 基点 预期与现实 在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化幅度，这通常要涉及到预期值、前值和实际值的问题。 西方国家的经济数据不但体系健全，而且官方和民间都会有大量的专业机构从事预测工作，在数据公布前，他们会发布对此项数据的预期值，当预期值好于前值时，常常会吸引投机者据此短线买进某种货币，而当预期值坏于前值时，短期的悲观气氛亦可能笼罩市场。 当实际值公布时，市场往往处于比较敏感的时刻，这时交易会非常频繁，汇价金价的波动也可能非常剧烈。以美国为例：如果实际值好于前值和预期值，那么通常代表利好美国经济、利空金价，反之则利空美国经济、利好金价。如果与前值和预期值相差不大，往往只会引起一般的振荡，实际值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市场的波动便会越激烈。 传统的三金关系 研究美国经济的重要性 美元占全球外汇储备的60%以上 全球主要结算货币，全世界流通的美国货币总额已达7000亿美元，其中美国境外的占2/3 美国GDP约占全球20%，全球第一大经济体 国际黄金以美元报价 美国是世界经济中最重要的组成部分，其经济的好坏将对全球经济的稳定和发展产生巨大的影响，为此研究分析美国经济指标是我们了解世界经济形势一个有效手段，也是黄金价格短期波动的最主要影响因素。 逻辑关系 经济景气度 通胀水平 预期心理因素 第二部分 影响金价的经济数据 黄金以美元标价 美元下跌，黄金在价格上表现为上涨。 美元上涨，黄金在价格上表现为下跌。 回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则世界市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。过去十年金价与美元走势存在80%的负相关性。 黄金与美元的关系 联邦基金利率（Fed Fund Rate） 发布时间：每六周的周二及周三联邦储备局议息会议 具体介绍：利率是影响美元走势的重要因素，尤其在打击通货膨胀方面显得不遗余力。利率政策，操控了美国短期债券孳息率。普遍认为在加息初期，会推动美元上涨，降息则会引发美元下滑。猜测联邦基金利率，差不多是市场每个月的指定动作。所有经济数据的公布，都会影响市场对美联储加息或减息的预期，从而导致美元的短期波动。 加息利好美元，利空黄金。降息利空美元，利好黄金。 消费者物价指数（Consumer Price Index） 发布时间：每月第二或第三个星期，公布上月数字。 具体介绍：CPI包含了七大类产品364个项目的物价指数，是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般说来当CPI3%的增幅时就是通货膨胀。 CPI过高，将会加息利好美元，利空黄金。CPI过低，就有降息空间，利空美元，利好黄金。 核心CPI为去除食品和能源因素的消费者物价水平。 生产者物价指数（Producer Price Index） 发布时间：每月月尾的两周后公布，通常比CPI 早1至2日。 具体介绍：生产物价指数主要反映商品的生产成本，即生产原料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。如果生产物价指数较预期的高，则有通货膨胀的可能。 PPI过高，将会加息利好美元，利空黄金。PPI过低，就有降息空间，利空美元，利好黄金。 核心PPI为去除食品和能源因素的生产者物价水平。 每周首申请失业金人数 发布时间：每周四，内容截止到上周六的一周。 具体介绍：申请失业金人数反映了该国国内劳动市场的状况。通常情况下如果申请人数大幅增加，表明该国劳动市场不景气，经济处于收缩状态，利淡该国货币；反之将利好该国货币。 申请人数减少，利好美元，利空黄金。申请人数增加，利空美元，利好黄金。 实战案例1 数据公布后 1.13 21：30数据公布后 实战案例1 实战案例2 数据公布后 1.20 21：30数据公