论我国金融机制改.docVIP

国际商学院 双学位期末考试 2012~13学年第一学期 专业： 姓名： 学号： 成绩： 论我国金融机制改革 ——如何使我国成为经济全球化下的金融强国 随着经济全球化的发展，我国金融走向国际市场已经成为一个不可避免的选择，在这种情况下，我国国际收支经常项目要开放,资本项目在条件成熟的前提下也必然要开放。面对这些，有人把经济全球化看作是我国金融发展的灵丹圣药，也有人将其视为造成差距和不平衡的罪恶之源，但这些都不是遵循经济发展规律的客观之举。应该说资本的全球化流动和生产的转移，给中国这样的发展中国家带来了新的机遇，但经济全球化又并非像发达国家政府和组织所倡导的那样，能给个国带来持续的繁荣和经济增长。相当一部分国家并未在全球化经济中得到相应的好处，反而承受了社会不非定，金融动荡和经济危机，这又无疑给我国金融的发展带来了挑战。我国作为发展中国家，要想成为经济全球化下的金融强国，就必须要完善我国的经济金融体制。 要进行金融机制改革，我们就必须要了解现今国际金融市场上的均衡机制。所谓国际金融市场的均衡机制,是在不考虑交易成本和信息成本等制约因素的情况下,具有相同特征的证券或资产不存在从国际流动中获利的机会的一种市场稳定性,这时,国际金融市场处于一种静止平衡的状态。而在这种状态下，只要投资的最终收益与资本不一致时,国际金融市场就失去均衡,资本流动就会产生。事实上,在开放经济条件下,国际资本流动方向和规模是变化莫测的,如果一国的经济基础、金融监管手段或金融市场建设等不相适应,就有可能酿成金融风险,并有可能传染、扩大成国际金融风险。 对于我国来说，对投资等影响最大的因素，莫过于人民币的汇率问题。我国要进行金融体制的改革，首先要考虑的，便是人民币汇率的改革，人民币汇率对我国影响重大，它不仅影响着我国的投资，劳动力等一系列的问题，同时还影响着我国的股市，经研究表明表明，我国汇率与股价之间没有长期稳定的均衡关系，只是在部分时间段内二者存在一定的格兰杰因果关系。目前，中国的汇率与股价之间的关系与成熟经济体之间仍有较大的差异。所以，人民币的改革问题也是迫在眉睫的。 要进行人民币汇率的改革，使其更加适应现在的经济运行体制，就必须要充分了解我国现行的汇率机制，对其加以分析，取其精华。我国现行的汇率机制是在2005年进行改革指定的，其主要包括三个方面： 第一，汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。 第二，中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。 第三，起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。 在了解了我国现行汇率机制的基础上，什么才是影响我国人民币汇率选择的决定性因素，又是我们不得不认真考虑的又一瓶颈性问题。根据对现在国际上不同国家汇率机制的选择状况分析，一国采取什么样的汇率制度必须考虑以下因素： （一）国家的大小和经济的强弱 大国、强国的经济实力强，防范和抗拒金融风险能力强，汇率波动在一般情况下不大，适合实行浮动汇率制。例如美国，是最典型的实行浮动汇率制的国家。 小国、弱国经济实力弱，宏观调控能力弱，抗风险能力低，外部均衡实现难度更大，因此更需发挥汇率政策的调节作用，更适合实行干预程度较大的汇率制度，如固定汇率制或有管理的浮动汇率制。 （二）经济基本面、外汇储备、国际竞争力的情况 经济基本面健康，外汇储备充分，国际竞争力强，具有较强的抗风险能力的国家更宜实行浮动汇率制。反之，则宜实行固定汇率制或有管理的浮动汇率制。以我国为例，我国宏观经济基本面比较好，有相当的经济实力；外汇储备比较多；但是国际竞争力较弱，特别是金融体系不够健全，金融监督机制不完善，因此更宜实行政府干预程度较高的汇率制度。 （三）资本的流动性 在