体育行业研究——击剑领域.pptVIP

击剑行业及相关企业分析 探路者体育事业部 2015-11-10 中国击剑运动发展概述 1896年，首届奥运会即将击剑运动列为正式比赛，击剑运动一直是欧洲的传统强项； 直到2008年后，中国人民对击剑运动的关注才越来越多；国内击剑培训俱乐部大多是从2008年才起步，发展时间不到十年时间 击剑运动正从专业运动项目向大众化项目的推广阶段 击剑运动分类概述 花 剑 花剑是完全的刺击武器 佩 剑 佩剑是既劈又刺的武器 重 剑 重剑是完全的刺击武器 击剑运动行业规模 约100个 击剑培训中心 超1000名 专业击剑运动员 约25000名 击剑培训用户 击剑行业特点总结 行业规模 2.5亿元 2.5万 培训用户 1万元 （人均年消费） 消费群体 消费群体主要集中在青少年，成年人市场难以展开 消费群体地域性：北京最多（近30家击剑培训机构），其余集中在深圳、广州、上海、天津、大连等一二线城市 击剑行业特点总结 市场份额 行业体现出寡头企业垄断行业的特色 万国击剑：赢者通吃、一家独大 商业模式特色 行业内顶尖教师资源稀缺，万国击剑、老山击剑凭师资和场地优势，获得绝对的竞争优势 中小型培训机构招生困难，收入难以覆盖场地租金和优质教练工资 国家青少年击剑运动培训基地(老山击剑) 隶属于国家体育总局的国有击剑俱乐部，背靠中国击剑协会和国家体育总局 场地面积8000平米，剑道40条，可同时容纳800名学员上课，年招生规模2000人 男花剑三剑客、仲满、雷声、女重团体等众多优秀击剑运动员均从该俱乐部起步 行业规模排名第二，学员年均消费7500元 一 二 三 四 其他知名击剑培训机构 万国击剑——概述（一） 教 练 场 馆 文 化 学 员 赛制逻辑 检验培训效果，推动等级认证，推动进阶培训 推动击剑常规赛事发展 普及、推广击剑运动，扩大击剑运动社会影响力 万国击剑——商业模式（二） 高效销售体系 机构渠道（30%~40%） 院校合作渠道（20%） 电话销售（40%） 垄断师资 2名前国家队主教练 8位知名外籍教练 180余名国家级、省级优秀退役运动员 万国击剑——运营数据（三） 培训用户数据 2014年，公司累计招生11172人，续费用户2270人，续费率20%； 2015年1-5月，公司累计招生5137人，续费用户1406人，续费率28%； 公司员工结构 14年底，公司548名员工，销售团队241人，占比44%；教练团队213人，占比39% 万国击剑——财务数据（四） 收入数据分析 主营业构成：击剑培训（占比约90%）、装备销售、赛事运营 击剑培训人均消费额约为1万元，营业收入取决于招生人数 营业成本、管理费用是最主要成本，即场地租金、教练工资 收入基本进入稳定期，利润率偏低 公司2014年管理费用增加异常，或有转移利润的行为 注：公司财务数据未经审计 万国击剑——财务数据（四） 资产数据分析——轻资产运营、现金流非常健康 公司轻资产运营，无大型固定资产投入，“非流动资产/总资产”的比重小于10% 公司无长期借款，资产负债率高是因为预收培训费较多导致 预收账款金额高，现金流好，预收账款占销售收入50%左右 应收账款金额高：存在大股东挪用资金情况 注：公司财务数据未经审计 万国击剑——核心竞争优势（五） 2名前国家击剑队主教练 8位知名外籍教练 180余名国家级和省级优秀退役运动员 公司共运营6个击剑场馆：北京1家、佛山1家、广州2家、深圳两家，场馆总面积超5万平米 拥有200条国际比赛标准剑道，可为学员提供世界级专业训练环境 年招生人数超过一万人，拥有国内最大击剑消费群体 以“专业、系统、创新”为教学理念，将资深的专业技术和现代培训理念融入教学过程 成熟的课程体系：公共课程（1对N） + 私教课程（1对1） 不断进阶的等级制度和年度四站的击剑赛事，检验学员训练成果 国内第一击剑培训品牌 万国击剑学员在各级比赛中取得了骄人成绩，100多枚奖牌涵盖全国业余和专业组的多项赛事 目前是国际上最具规模的击剑培训机构，拥有一流设施、师资和学员储备 规模优势 万国击剑——投资建议（六） 万国击剑——投资风险提示（七） 公司实际控制人存在挪用公司款项的行为，投资前需要先进行财务规范 公司融资的需求源于大股东股份转让，并非为公司发展，投资资金对公司发展没有帮助 公司14年管理费用偏高，存在利用管理费用操纵公司利润的嫌疑 公司财务数据未经审计，公司实际控制人信息了解太少 一 二 三 四