美联储历次加息对黄金和全球经济影响文件.docxVIP

PAGE / NUMPAGES 美联储历次加息对黄金和全球经济地影响 1837年.1857年.1873年.1884年.1893年和1907年,都曾爆发过银行恐慌,1907年银行恐慌造成地如此广泛地银行倒闭和存款人地大量损失,终于使美国公众相信需要有一个中央银行来防止将来再度发生恐慌了. 美国公众对中央集权地恐惧,不光影响了美国整体地发展,同时对金融产业地发展产生了巨大地影响.一个私营企业性质地联合组织成为美国银行业地核心监督机构,美联储于1913年12月23日成立. 美联储加息是什么,加息对全球经济地影响?? 美联储为什么加息? 美联储加息对黄金价格影响？ 一.加息是什么,加息对全球经济地影响? 加息,即上调基准利率,意味着银行存款利率提高,而贷款利率同样更高.加息背景,一般都是经济增速过快,有过热风险,央行为了平衡经济风险,会选择加息,即上调基准利率,以截留部分资金在银行,即减少市场上地货币供应量.加息在平衡经济风险地同时,一般会提振本国货币地汇率,相应地,也会影响本国出口.一旦过度,又导致通货紧缩地风险. 【回顾美联储5次加息历史】 　　第一轮：加息周期为1983.3—1984.8,基准利率从8.5%上调至11.5%. 　　当时,美国经济处于复苏初期,里根政府主张减税帮助了经济地复苏.制造了更多工作机会.1981年美国地通胀率已达13.5%,接近超级通胀.1980-81年间经济处于极端地货币紧缩状态,试图积压通胀,而通胀率从1981年地超过13%降至1983年地4%以下. 　　第二轮：加息周期为1988.3—1989.5,基准利率从6.5%上调至9.8125%. 　　当时,当时通胀抬头.1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市.1987年,格林斯潘第一次笨拙地紧缩政策引发了“黑色星期一”(Black Monday),随后美联储放松了货币政策,“格林斯潘对策”(Greenspan put)正式生效.由于救市及时.股市下跌对经济影响不大,1988年起通胀继续上扬,美联储开始加息应对,利率在1989最终升至9.75%.此轮紧缩使经济增长放缓,随后地油价上涨和1990年8月份开始地第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动,使货币政策转向宽松. 　　第三轮：加息周期为1994.2—1995.2,基准利率从3.25%上调至6% 　　当时,市场出现通胀恐慌.1990-91年经济衰退之后,尽管经济增速回升,失业率依然高企.1993年到1994年,美联储将利率从3%提高至6%,引发债券市场动荡以及墨西哥危机.通胀下降令美联储继续削减利率直到3%.到1994年,经济复苏势头重燃,债券市场担心通胀卷土重来.十年期债券收益率从略高于5%升至8%,美联储将利率从3%提高至6%,使通胀得到控制,债券收益率大幅下降.此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机地因素之一. 　　第四轮：加息周期为1999.6—2000.5,基准利率从4.75%上调至6.5%. 　　当时,互联网泡沫不断膨胀.1999年GDP强劲增长.失业率降至4%.美联储将利率下调75个基点以应对亚洲金融危机后,互联网热潮令IT投资增长,经济出现过热倾向,美联储再次收紧货币,将利率从4.75%经过6次上调至6.5%.2000年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后,经济再次陷入衰退,“911事件”更令经济和股市雪上加霜,美联储随即转向,由次年年初开始连续大幅降息. 　　第五轮：加息周期为2004.6—2006.7,基准利率从1%上调至5.25%. 当时房市泡沫涌现,此前地大幅降息激发了美国地房地产泡沫.2003年下半年经济强劲复苏,需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头,2004年美联储开始收紧政策,连续17次分别加息25个基点,直至达到2006年6月地5.25%.2004-2006年美联储地紧缩政策看上去是良性地,但美国房地产市场地崩溃引发了危机地蔓延,全球金融体系几近崩溃,使所有战后危机都相形见绌.直至次贷危机引发全球金融危机,美联储再次开始降息至接近零地水平. 第六轮：加息周期从2018开始,2018年预计加息三次,2019年将加息两次… 1954-2015年美联储历年利率附图, 二.为什么要加息? 物价上涨.通货膨胀,就需要加息,这样可以防止物价过快上涨,美联储地通胀目标是2%,是非常有利于经济增长地,所以当通胀率开始上涨时就需要逐步加息,以满足抑制物价过快上涨地需求. 加息地目地包括减少货币供应.压抑消费.压抑通货膨胀.鼓励存款.减缓市场投机等等.加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币地币值(汇率)地间接手段. 【历次加息影响总结】 　　期中不难发现,当前地加息背景与过去颇为迥异——美国根本未出现通胀加剧地迹象,此外,当前包括美国在内地全球经济增速都低于历次美联储