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第三节 金融衍生产品及其应用 第十章 商业银行的金融创新 第三节 金融衍生产品及其应用 一、金融衍生产品及其种类 二、运用衍生产品管理利率风险 三、运用衍生产品管理信用风险 一、金融衍生产品及其种类 （一）金融衍生产品与金融衍生产品交易 （二）金融衍生产品的种类 （三）金融衍生产品的经济功能 第三节 金融衍生产品及其应用 （一）金融衍生产品与金融衍生产品交易 合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。” 《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》 自营交易 代客交易 第三节 金融衍生产品及其应用 （二）金融衍生产品的种类 金融远期合约： 外汇远期合约 利率远期合约 金融期货合约： 利率期货 外汇期货 股票指数期货 第三节 金融衍生产品及其应用 （二）金融衍生产品的种类 金融互换合约 利率互换 货币互换 混合互换 金融期权合约 股票指数期权 外汇期权 利率期权 期货期权 债券期权 第三节 金融衍生产品及其应用 （三）金融衍生产品的经济功能 规避风险的功能 投机套利的功能 发现价格的功能 第三节 金融衍生产品及其应用 二、运用衍生产品管理利率风险 （一）运用利率远期来管理利率风险 （二）运用利率互换来管理利率风险 第三节 金融衍生产品及其应用 （一）运用利率远期来管理利率风险 利率远期的机理: 建立在交易双方对未来利率的预测完全相反的基础之上 利率远期的优点 费用低 ：不支付任何费用 非标准化 信用风险低 ：实际支付的只是利息的差额，相对本金小 保密性好 利率远期的缺点 市场狭小：大家预期一致；经常业务往来交易对手 违约风险大 流动性差 第三节 金融衍生产品及其应用 （二）运用利率互换来管理利率风险 利率互换的基本结构 有互换交易商参与的利率互换 利率互换交易的前提： 1、借入资金具有比较优势 2、想使用的资金是具有比较劣势的资金 第三节 金融衍生产品及其应用 2.营运能力的财务比率 各项资产的周转速度衡量企业对现有经济资源的利用效率 存货周转率、应收账款周转率、固定资产的周转率、流动资产周转率和总资产周转率 企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快 3.盈利能力的财务比率 营业利润率=营业利润/营业收入×100% 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100% 销售净利率=净利润/销售收入×100% 资本利润率=净利润/平均资本×100% 资产利润率=净利润/平均资产×100% 每股利润=净利润/流通股总股份 上市公司 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 未来增长前景： 销售收入增长率 营业利润增长率 净利润增长率 现金流量分析 经营活动现金流量最好大于零 投资活动现金流量具体分析 筹资活动现金流量具体分析：主动筹资或者被动筹资 财务分析的局限性 不完全真实、准确 信息不完备（综合程度高） 非货币信息缺陷（商誉、资信、客户关系） 分期性缺陷 历史成本数据的局限性 会计方法的局限性 企业非财务因素分析 一、行业因素 成本结构、成熟期、周期性、盈利性、依赖性、产品替代性、相关法律政策、经济、技术环境等 二、经营因素分析 产品、市场、采购环节和生产环节、销售环节 三、管理因素 第五节 操作风险的计量与管理 第九章 商业银行的风险管理 第四节 操作风险的计量与管理 一、操作风险的种类与特点 二、操作风险的控制措施 三、操作风险的计量 一、操作风险的种类与特点 操作风险的种类 内部欺诈（Internal fraud） 外部欺诈（External fraud） 就业政策和工作场所安全性（Employment Practices and Workplace Safety） 客户、产品及业务操作（Clients, Products & Business Practices） 实体资产损坏（Damage to Physical Assets） 业务中断和系统失败（Business Disruption and System Failures） 执行、交割及流程管理（Execution, Delivery & Process Management）， 第四节 操作风险的计量与管理 一、操作风险的种类与特点 操作风险的特点 损失特殊性:风险损失与收益没有必然联系 形式多样性:人为或自然因素、经营场所 管理差异性： 计量更困难：历史短概率小数据少 最近才受到重视 第四节 操作风险的计量与管理 二、操作风险的控制措施 内部控制措施：行为规范、信息披露、激励与约束 业务连续方案：建立灾难应急恢复 保险 业务外包：最终的责任人是银行 技术外包 处理程序外包 业务